Eksplosiv vekst på vei ut av pandemien
Nordisk private equity er tilbake etter å ha fått seg en liten knekk da koronapandemien skylte inn over markedene i starten av 2020. Vi så stigende tendenser etter sommeren og mot slutten av fjoråret – og den veksten har fortsatt inn i 2021. Siden Argentum startet å monitorere det nordiske markedet aktivt i 2008, kan vi notere oss noen rekorder allerede etter årets første halvår. Antallet investeringer i venture og oppkjøp har aldri vært høyere i et halvår, det ligger an til salgsrekord i oppkjøpssegmentet, og årsrekorden for PE-støttede børsnoteringer er nesten allerede slått.
Svært høy investeringsaktivitet
I alt er 321 nyinvesteringer gjort i nordisk private equity i første halvår i 2021. Det er første gang at antallet transaksjoner er over 250 i løpet av et halvår i Argentums monitorering av markedet.
Av disse er 212 investeringer i nordisk venturefase. Det er første gang at vi ser over 200 transaksjoner i en halvårsperiode. Investert beløp i nordisk venture har også skutt til himmels i perioden, der totalt 1,9 milliarder euro er investert ifølge våre estimater. Til sammenligning ble det hentet inn like mye i første halvår de fem siste årene. Blant de største investeringsrundene i perioden finner vi fire teknologiselskaper: Wolt, Cognite, Vivino og Epidemic Sound (les om de største venturetransaksjonene).
Går vi videre til investeringer i nordisk oppkjøpsfase, er det for første gang over tresifret antall investeringer i et halvår. I tillegg til mange investeringer, var også investert beløp svært høyt med en vekst på 111 prosent mot snittet de siste fem årene. De største investeringene er i skadedyrsspesialisten Anticimex, legemiddelselskapet Recipharm, transportkonsernet Torghatten, samt nett- og elektrisitetsselskapet Caruna (les om flere store oppkjøpsinvesteringer).
Det har aldri vært flere investeringer i et halvår i Argentums monitorering av det nordiske private equity-markedet.
2021 et rekordår for salg i oppkjøpssegmentet?
Etter en fallende utvikling de siste årene, øker antallet salg av nordiske selskaper eid av aktive eierfond kraftig i første halvår. Det er særlig i oppkjøpssegmentet at aktiviteten er høy. Disse fondene gjennomførte hele 68 salg i første halvår, noe som er flere enn i hele 2020 (64). Sammenlignet med tilsvarende periode de siste fem årene er antallet salg 40 prosent over snittet. Fortsetter denne trenden, kan 2021 bli et rekordår for salg i oppkjøpssegmentet.
Mye av salgsveksten foregår i annenhåndsmarkedet, altså salg av selskaper mellom aktive eierfond. Hele 4 av 10 salg har denne salgsruten, og antallet har økt med 118 prosent mot snittet de siste fem årene (les mer). Med mye risikovillig kapital på markedsplasser i Norden, er også børsnotering blitt en attraktiv salgsstrategi for aktive eierfond. 38 PE-støttede nordiske selskap har gått på børs i løpet av første halvår, noe som er nesten like mange som rekorden i et kalenderår 39 (i 2017).
Kapitalinnhenting
Etter at mange store fond hentet inn mye kapital etter sommeren 2020, går nivået ned i første halvår av 2021. Vi ser at mange fond fortsatt er i markedet for å hente kapital og forventer en sterk avslutning på året. I venturesegmentet kan det bli en ny årsrekord dersom forventet kapitalinnhenting slår til (les mer).