Investeringer i nordisk oppkjøpsfase
Det var tresifret antall investeringer i nordisk oppkjøpsfase i første halvår, noe som aldri har skjedd før. I tillegg til rekordmange investeringer i et halvår, var også investert beløp svært høyt med en vekst på 133 prosent mot snittet de siste fem årene. Industrisektoren er tilbake som mest attraktive sektor og tre av de største transaksjonene i løpet av perioden.
Første halvår av 2021 har vært preget av høy aktivitet i oppkjøpssegmentet. I første halvår av 2021 ble det gjennomført 109 investeringer, en økning på 60 prosent sammenlignet med snittet for første halvår i 2016-2020.
I kombinasjon med mange investeringer har også blitt investert store mengder kapital fra oppkjøpfond i nordiske selskap. Til sammen ble det investert 10,7 milliarder euro fordelt på disse 109 investeringene. Det er det høyeste beløpet som er investert i et enkelt halvår det nordiske oppkjøpssegmentet.
Industrisektoren tiltrakk seg flest investeringer etter en dupp i 2020 (se Sektor- og landfordeling) og hadde også tre av de største transaksjonene i halvåret. Helsesektoren tiltrakk seg også flere store investeringer (se Store enkelttransaksjoner).
Sektor- og landfordeling
Investeringene fordeler seg på mange sektorer, men med flest investeringer i industrisektoren som tiltrakk seg 36 prosent av investeringer. Etter en nedgang i 2020, da koronapandemien gjorde det vanskelig å gjennomføre blant annet fysiske fabrikkbesøk, er altså investeringer i selskaper innen industrivarer- og tjenester tilbake på topp som den dominerende sektoren i oppkjøpssegmentet.
24 prosent av investeringer var rettet mot konsumentselskaper, etterfulgt av teknologiselskaper som utgjorde 17 prosent av investeringer. Videre tiltrakk selskaper innen helsetjenester og livsvitenskap 10 prosent av investeringer og finans 5 prosent.
Sammenlignet med snittet for første halvår de siste fem årene har særlig industrivarer- og tjenester opplevd sterk vekst med en økning på 91 prosent, i tillegg til helsetjenester med en økning på 72 prosent.
Ser vi på landfordelingen i oppkjøpssegmentet, utgjorde investeringer i svenske og danske selskap to tredjedeler. Det var imidlertid vekst i alle markedene sett mot snittet av perioden de siste fem årene:
- Svenske selskap tiltakk seg flest oppkjøpsinvesteringer i første halvår med en andel på over en tredjedel (35 %), og en vekst på 52 prosent mot snittet.
- Tett etter fulgte danske selskap med 31 prosent av investeringene. Her var det en vekst på formidable 89 prosent mot snittet.
- Norske selskap tiltrakk seg 18 prosent av investeringene, men antallet investeringer var 54 prosent høyere enn snittet for perioden.
- Finske selskap stod for en andel på 16 prosent. I Finland har veksten vært svakest, men den er fortsatt på 42 prosent.
Store enkelttransaksjoner
Det var industrisektoren som hadde flere av de største transaksjonene innen oppkjøpssegmentet i første halvår. I tillegg finner vi et knippe investeringer i andre sektorer som stikker seg ut størrelsesmessig:
Industri
- I juni gjennomførte EQT (SE) en investering i Anticimex. Transaksjonen verdsatte det svenske selskapet som driver med skadedyrbekjempelse til 5,7 milliarder euro (les mer).
- Partners Group (CH) har kjøpt det finske selskapet Parmaco som driver med utleie av utdannings- og barnehagebygg. Selgerne var PE-fondene Terra Firma og Metric Capital (begge UK) som har vært på eiersiden siden 2018. Partners Group investerer 450 million euro i selskapet og verdsetter det samtidig til 750 millioner euro (les mer).
- Norsk Hydro solgte i mars sin virksomhet innen valset og resirkulert aluminium til KPS Capital Partners (US) som omdøpte selskapets navn til Speira. Transaksjonen verdsatte selskapet til rundt 1,4 milliarder euro (les mer).
- EQT Infrastructure og Nysnø Klimainvesteringer har gått inn på eiersiden i det norske transportkonsernet Torghatten. Torghatten drifter både ferger, hurtigbåter, busser og flytrafikk i hele Norge. Transaksjonen verdsatte selskapet til om lag 1,1 milliarder euro (les mer).
- CVC Partners (UK) kjøpte 100 prosent av aksjene i STARK Group, et selskap med hovedkvarter i Danmark som er den ledende distributøren av tunge byggematerialer i Nord-Europa (les mer).
Offentlig forsyning (utilities)
- Det anerkjente PE-fondet KKR (US) var blant investorene i det finske nett- og elektrisitetsselskapet Caruna (les mer) i mars. Det Espoo-baserte selskapet vedlikeholder, reparerer og bygger et værbestandig strømnett for nærmere 700.000 finske strømkunder.
Helse og livsvitenskap:
- Nordic Capital (SE) investerte i bioteknologiselskapet Leo Pharma. Det danske selskapet produserer dermatologiske produkter og blir verdsatt til 3,2 milliarder euro ifølge Bloomberg.
- Goldman Sachs (US) investerte 188 millioner euro og ble dermed en majoritetseier i Advania, et nordisk selskap innen IT-tjenester med base i Stockholm. Via Equity (DK) som gikk inn på eiersiden i 2018, fortsetter som eiere. Selskapet blir verdsatt til 500 millioner euro (les mer).
Finans:
- Stockholms-baserte Söderberg & Partners, en nordisk aktør innen finansiell rådgivning og formidling av forsikring, finansielle produkter og tjenester, hentet inn 247 millioner euro fra TA Associates (US) i mai. Selskapet ble samtidig verdsatt til 2,2 milliarder euro ifølge Dagens Industri (les mer).
Industrial
- HgCapital (UK) investerte i danske Trackunit i mars, et SaaS-selskap i anleggsindustrien som samler og analyser maskindata i sanntid. Samtidig solgte de eksisterende eierne GRO Capital og Goldman Sachs seg ut (les mer).
Ovennevnte investeringer utgjorde om lag 52 prosent av investert kapital i oppkjøpssegmentet.