Investeringer i nordisk venturefase
I årets første halvår er det gjennomført 322 transaksjoner i venturesegmentet (venture, VC). Dette er første gang i vår monitorering at det er flere enn 300 investeringer av venturefond i nordiske selskaper i løpet av årets tre første kvartaler. Investert beløp i nordisk venture har også skutt til himmels, totalt 2,5 milliarder euro er investert ifølge våre estimater. Det er en økning på hele 159 prosent sammenlignet med snittet for perioden de siste fem årene.
Antallet investeringer i de tre første kvartalene har ligget stabilt i intervallet 170-240 investeringer mellom 2009 og 2020. I 2021 ser vi en markant økning med over 300 investeringer i perioden, noe som er første gang i vår monitorering av markedet. Økningen preger samtlige land og sektorer som vi følger (Sektor- og landfordeling).
Investert beløp i nordisk venture har heller aldri vært høyere, hverken i løpet av årets tre første kvartaler eller i løpet av et helt kalenderår. Det er ikke én eller noen få svært store enkelttransaksjoner som driver utviklingen, men heller mange relativt store transaksjoner. Sammenlignet med både snittet for Q1-Q3 de siste fem årene, er nivået i 2021 mer enn tre ganger så høyt. Nivået er høyt i samtlige kvartal av 2021 hittil.
Sektor- og landfordeling
Den sterke veksten gjaldt samtlige sektorer vi følger, alle opplevde altså en økt investeringsaktivitet. Det er fortsatt teknologi som har den største andelen av investeringene i antall (52 %). Andelen teknologiinvesteringer er imidlertid noe lavere enn de foregående årene – i snitt en andel på 63 prosent i Q1-Q3 de siste fem årene – og investeringene er spredt jevnere utover flere sektorer.
Helsetjenester og livsvitenskap tiltrakk seg 16 prosent av investeringene, og antallet er opp 73 prosent mot snittet for perioden de siste fem årene. I konsumentsektoren som har en andel på 11 prosent er veksten enda mer fremtredende: Antallet er opp 86 prosent mot snittet. Sektorene finans og fornybar, med andeler på henholdsvis 6 og 4 prosent av investeringene i hittil i år, tiltrekker seg stadig flere investeringer. Særlig tiltrekker selskap innen finansiell teknologi til seg flere investeringer enn tidligere med 26 investeringer hittil i 2021.
I de tre første kvartalene av 2021 var det høy aktivitet i samtlige nordiske land, med en økning sett opp mot de foregående årene:
- I Danmark økte antall investeringer med 113 prosent sammenlignet med snittet for de siste fem årene. Danske selskap tiltrakk seg 26 prosent av nordiske investeringer, et høyere nivå enn de vanligvis har ligget på.
- Det er imidlertid svenske selskap som fortsatt tiltrekker seg flest investeringer. De utgjorde 37 prosent av markedet, og det var en betydelig vekst i antall investeringer sammenlignet med tilsvarende periode siste fem år (opp 45 %).
- Aktiviteten i finsk VC har hatt et mer moderat oppsving med en økning på 15 prosent sett opp mot snittet for Q1-Q3 de siste fem årene og utgjorde 20 prosent av markedet.
- Norske selskap tiltrakk seg 16 prosent av nordiske VC-investeringer. Antallet investeringer i norske selskap var 72 prosent høyere enn snittet for siste fem år i Q1-Q3.
Investert beløp fordelt på land gjenspeiler i stor grad landfordelingen til antall investeringer, uten noen store enkelttransaksjoner som driver nivået på investert beløp. 33 prosent av investert kapital i venturesegmentet ble investert i svenske selskap. Nest mest gikk til danske selskap med 32 prosent, tett etterfulgt av finske selskap med 20 prosent. Norske ventureselskap tiltrakk seg minst kapital med kun 15 prosent av samlet investeringsbeløp.
Store enkelttransaksjoner
Ser vi på antallet investeringer hvor nyinvesteringer er involvert, er det et utvalg transaksjoner som er særlig store. Nedenfor er de ti største fordelt på sektorene teknologi, helse og livsvitenskap, og finans.
Teknologi
- Det finske hjemleveringsappen Wolt, konkurrent til apper som Foodora, hentet i januar inn 432 millioner euro fra en gruppe på elleve investorer. Hele fem av dem, blant andre EQT Growth (SE), var nye investorer (les mer).
- Stockholm-baserte Epidemic Sound, et selskap som produserer rettighetsfri musikk for kreatører på internett, fikk i mars inn EQT Growth og Blackstone Growth (US) på eiersiden. Investeringene var på totalt 383 millioner euro der selskapet ble priset til 1,4 milliarder dollar (les mer).
- Norske Gelato som knytter sammen digitale trykkerier over hele verden hentet 202 millioner euro i en runde ledet av Insight Partners (US) i august (les mer).
- Den danske Vivino-appen som de fleste vinkjennere bruker aktivt hadde i februar en finansieringsrunde hvor Sprints Capital (UK) kom inn på eiersiden. Creandum (SE) gjorde også en oppfølgingsinvestering i en runde som var på totalt 128 millioner euro (les mer).
- Norske Cognite hentet inn 126 millioner euro fra TCV (US) i mai. SaaS-selskapet som driver med analyse og sammenstilling av data fra industrien ble verdsatt til 1,6 milliarder dollar (les mer).
- Finske Aiven som tilbyr infrastruktur for skylagring til apputviklere hentet i mars over 80 millioner euro i en investeringsrunde ledet av Atomico Ventures (UK). I tillegg hadde Aiven en ny runde i oktober på over 50 millioner euro, der Atomico deltok sammen med blant andre Institutional Venture Partners. Med det ble Aiven Finlands seneste «enhjørning» (les mer).
- Dixa, en dansk kundeserviceplattform, hentet i juli nær 90 millioner euro i en investeringsrunde ledet av General Atlantic (UK, les mer).
Helse og livsvitenskap
- Det danske onkologiselskapet IO Biotech hentet inn 127 millioner euro i januar fra en rekke investorer. Her deltok en rekke venturefond i finansieringsrunden: Avoro, EIR Ventures, Idinvest Partners, Kurma Life Sciences Partners, RA Capital, Samsara BioCapital, Soleus og Vivo Capital (les mer).
- Nordic Bioscience, et dansk selskap som utvikler biomarkører brukt i diagnostikk, mottok 83 millioner euro i finansiering fra britiske KKRs Health Care Strategic Growth Fund i mai (les mer).
Finans
- I august hentet Pleo, en dansk løsning for utgiftshåndtering for selskaper, nær 130 millioner euro i en investeringsrunde ledet av amerikanske Bain Capital og Thrive Capital – i tillegg til Creandum (SE) og Stripes (US) som hadde oppfølgingsinvesteringer (les mer). I desember hadde Pleo en ny runde med de samme investorene på over 175 millioner euro, og selskapet ble samtidig verdsatt til 4,7 milliarder dollar (les mer).
De ti ovennevnte selskapene hentet inn om lag halvparten av kapitalen som ble investert i årets tre første kvartaler. I motsetning til tidligere år, der en eller to investeringer har drevet beløpet, var det generelt sett mange investeringer med en relativt stor verdi. Vi ser den samme utviklingen i oppkjøpssegmentet.