4. Noter
Note 1 Regnskapsprinsipper
1.1 Grunnlag for utarbeidelse
Argentum Fondsinvesteringer AS er et norskregistrert aksjeselskap med hovedkontor i Bergen og avdelingskontor i Oslo. Argentum Fondsinvesteringer AS med datterselskaper er investeringsselskaper som deltar med minoritetsandeler i spesialiserte, aktive eierfond (private equity). Selskapets hovedkontor har besøksadresse Bradbenken 1, 5003 Bergen. Regnskapet for regnskapsåret 2022 er avlagt av selskapets styre 3. mai 2023 for godkjennelse i Generalforsamlingen 16. juni 2023.
Konsernregnskapet og selskapsregnskapet til Argentum Fondsinvesteringer AS for regnskapsåret 2022 er avlagt i samsvar med EU-godkjente International Financial Reporting Standards (IFRS) og tilhørende fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board, samt ytterligere norske opplysningskrav som følger av lover og forskrifter.
Argentum legger til grunn prinsippene i et historisk-kost-regnskap, men som et investeringsselskap er den dominerende del av balansen investeringer som er regnskapsført til virkelig verdi. Se nærmere omtale av dette i note 1.8 og 1.13.
Konsernregnskapet og selskapsregnskapet er utarbeidet med ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold.
Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i stor grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet og selskapsregnskapet, er beskrevet i note 3.
Endringer i regnskapsprinsipper og opplysninger
Argentum Fondsinvesteringer AS har i 2022 ikke tatt i bruk nye eller endrede regnskapsstandarder eller fortolkninger som har hatt en vesentlig effekt på konsernets finansielle stilling eller resultat.
Nye standarder og fortolkninger ennå ikke vedtatt
IASB har vedtatt nye standarder og fortolkninger samt endringer i eksisterende standarder og fortolkninger som enda ikke har tredd i kraft ved utgangen av 2022. Det er ingen endringer i standarder eller fortolkninger som forventes å gi en vesentlig påvirkning på konsernets finansielle stilling eller resultat.
1.2 Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta
Konsernet og morselskapet presenterer sitt regnskap i norske kroner. Dette er også morselskapets og konsoliderte selskapers funksjonelle valuta.
1.3 Konsolideringsprinsipper
Argentum Fondsinvesteringer har vurdert kriteriene og kommet frem til at de møter definisjonen av et investeringsforetak og benytter derfor reglene for investeringsforetak i henhold til IFRS 10, IFRS 12 og IAS 27, samt tilhørende vedlegg til disse standardene. IFRS 10 definerer et investeringsforetak og introduserer et påbudt unntak fra konsolideringskravene for investeringsforetak.
IFRS 12 og tilhørende vedlegg presenterer notekrav for investeringsforetak. IAS 27 og tilhørende vedlegg krever at investeringsforetak som definert i henhold til IFRS 10 kun skal presentere separate finansregnskap som sitt eneste finansregnskap dersom alle datterselskap måles til virkelig verdi over resultatet. Argentum har imidlertid flere datterforetak, som utfører tjenester knyttet til foretakets investeringsvirksomhet, og som således er unntatt fra forbudet mot konsolidering i IFRS 10.31. Dette gjelder Argentum Asset Management AS som utfører tjenester knyttet til foretakets investeringsvirksomhet, Argentum Alternative Investments AS som driver forvaltning av alternative investeringsfond, samt Argentum Business Management AS som er et forretningsførerselskap. Argentum Fondsinvesteringer utarbeider derfor et konsernregnskap hvor Argentum Asset Management AS, Argentum Alternative Investments AS og Argentum Business Management AS konsolideres sammen med morselskapet. Øvrige datterselskap regnskapsføres til virkelig verdi med verdiendring over resultatet.
Investeringsforetak
Argentum Fondsinvesteringer har vurdert å møte kriteriene som definerer et investeringsforetak i henhold til IFRS 10 da følgende betingelser er oppfylt:
a) Argentum Fondsinvesteringer mottar midler fra en eller flere investorer for å yte investoren(e) investeringsforvaltningstjenester
b) Argentum Fondsinvesteringer forplikter seg overfor sin(e) investor(er) til at foretakets virksomhetsformål er å investere midler utelukkende med sikte på verdistigning og/eller kapitalinntekt
c) Argentum Fondsinvesteringer måler og evaluerer avkastningen av praktisk talt alle sine investeringer til virkelig verdi
Selv om Argentum Fondsinvesteringer ikke møter alle typiske karakteristika for et investeringsforetak (herunder kun én investor, gjennom Nærings- og Fiskeridepartementet), er det ledelsens oppfatning at selskapet likevel er et investeringsforetak. Dette begrunnes med at Argentum i praksis ses på som et investeringsfond på vegne av den norske befolkning, som tilgodeses gjennom årlige utbytter som inngår som en del av finansieringen i Statsbudsjettet. Samtidig har Argentum siden 2009 åpnet opp for medinvestorer som deltar i fondsstrukturer eller enkeltinvesteringer både innenfor primary, secondary og ko-investeringer. Argentum skal drives på forretningsmessige vilkår hvor primærformålet er å levere høyest mulig avkastning over tid fra investeringer i europeiske private equity fond. Målet med eierskapet i Argentum stadfestes blant annet i Stortingsmeldingen «Et grønnere og mer aktivt statlig eierskap» (Meld.St.6 2022-2023).
Datterselskap
Datterselskaper er selskaper, der konsernet har kontroll. Kontroll oppstår når konsernet er eksponert for eller har rettigheter til variabel avkastning av sin involvering med selskapet og har mulighet for å påvirke denne avkastningen gjennom sin makt over enheten. I konsernregnskapet blir datterselskaper (som konsolideres, jfr. diskusjonen i avsnittet over) konsolidert fra det tidspunkt kontroll er overført til konsernet og blir utelatt fra konsolideringen når kontroll opphører.
Konserninterne transaksjoner og konsernmellomværende, inkludert internfortjeneste og urealisert gevinst og tap er eliminert. Regnskapene til datterselskapene omarbeides når dette er nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper.
Uavhengig av kravet i IFRS 10.31 skal et investeringsforetak, dersom det har et datterforetak som utfører investeringsrelaterte tjenester knyttet til foretakets investeringsvirksomhet, konsolidere dette datterforetaket i samsvar med IFRS 10. Datterforetaket Argentum Asset Management AS har som hovedformål å utføre investeringsrelaterte tjenester (f.eks. investeringsrådgivning, investeringsforvaltning, investeringsstøtte og administrative tjenester) og er således vurdert å tilfredsstille kriteriene for konsolidering. Det samme gjelder Argentum Alternative Investments AS og Argentum Business Management AS.
Datterselskap til virkelig verdi
I tråd med IFRS 10 konsolideres ikke øvrige investeringer i selskaper og strukturer hvor konsernet har kontroll, men måles til virkelig verdi over resultatet i samsvar med IFRS 9. Disse investeringene presenteres i balansen som datterselskap til virkelig verdi. Virkelig verdi av investeringer i kontrollerte datterselskap fastsettes konsistent med alle andre investeringer som måles til virkelig verdi over resultatet, og er beskrevet under note 1.8 «Finansielle Instrumenter». Se note 10 hvor oversikt over datterselskap til virkelig fremkommer.
Private equity-investeringer
Private equity investeringer, enten via interne saminvesteringsstrukturer eller direkte (se note 5), hvor morselskapet har betydelig innflytelse eller har mer enn 50 prosent eierandel regnskapsføres som en del av den ordinære private equity porteføljen i samsvar med IFRS 9 og konsolideringsunntaket i IFRS 10. Virkelig verdi av disse investeringene fastsettes konsistent med alle andre investeringer som måles til virkelig verdi over resultatet, og er beskrevet under note 1.8 «Finansielle Instrumenter».
Alle andre investeringer er regnskapsført i overensstemmelse med IFRS 9, Finansielle instrumenter: Innregning og måling, hvor utfyllende opplysninger er gitt i note 1.8.
1.4 Kontanter og kontantekvivalenter
Kontanter inkluderer kontanter i kasse og bankbeholdning. Kontanter og kontantekvivalenter måles ved førstegangs innregning til virkelig verdi.
1.5 Kortsiktige fordringer
Kortsiktige fordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling vurderes kortsiktige fordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente metoden, fratrukket avsetning for inntruffet tap.
1.6 Varige driftsmidler
Varige driftsmidler måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler selges eller avhendes, blir balanseført verdi fraregnet og eventuelt tap eller gevinst resultatføres.
Anskaffelseskost for varige driftsmidler er kjøpsprisen, inkludert avgifter/skatter og kostnader direkte knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført.
Avskrivning er beregnet ved bruk av lineær metode over følgende brukstid:
| Inventar, kontormaskiner, utstyr: | 3-5 år |
|---|---|
| Kunst: | Avskrives ikke |
| Immaterielle eiendeler: | 5 år |
Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi.
Balanseført verdi av varige driftsmidler vurderes for nedskrivning hvis hendelser eller endringer i forutsetninger indikerer at balanseført verdi av driftsmidlet ikke er gjenvinnbar. Gjenvinnbar verdi er den høyeste av verdi i bruk og netto salgsverdi.
1.7 IFRS 16 Leieavtaler
IFRS 16 Leieavtaler ble vedtatt med virkning fra 1.januar 2019. Etter IFRS 16 skal forpliktelsen knyttet til fremtidige leiebetalinger for selskapets vesentlige leieavtaler som har en varighet ut over 12 måneder regnskapsføres i balansen som en forpliktelse. Tilsvarende skal retten til fremtidig bruk av eiendeler som er leiet, regnskapsføres som en eiendel i balansen. I resultatregnskapet blir avskrivinger fra bruksrettseiendelen presentert separat fra rentekostnaden knyttet til leieforpliktelsen og til sammen erstatter disse komponentene leiekostnaden under IAS 17.
Argentum benytter følgende regnskapsprinsipper i forbindelse med regnskapsføringen etter IFRS 16:
- Bruk av modifisert retrospektiv metode ved overgangen til IFRS 16, noe som innebar at det ikke ble omarbeidet sammenligningstall ved førstegangsinnregning.
- Unntak for kortsiktige leieavtaler (en leieperiode på 12 måneder eller kortere)
- Unntak for eiendeler av lav verdi
- Unntak for ikke-leiekomponenter i leieforpliktelsen
- Ekskludert eventuelle direkte kostnader knyttet til måling av bruksretteiendelen
- Bruk av "hindsight" etterpåklokskap ved vurdering av leieperiode for kontrakter som inneholder opsjoner.
Konsernets leieforpliktelser er i all hovedsak knyttet til leie av kontorlokaler. Ved overgangen til IFRS 16, innregnet konsernet totalt MNOK 35,5 som bruksretteiendeler og leieforpliktelser. Bruksretteiendelen klassifiseres som varig driftsmiddel i balansen, mens leieforpliktelsen klassifiseres som annen gjeld.
Effekten på resultatet vil endre seg over tid, men kombinasjonen av rente – og avskrivningskostnad fra IFRS 16 er ventet å være noe høyere enn leiekostnader under IAS 17 i starten av leieperioden og lavere mot slutten.
En leieavtale klassifiseres som finansiell leieavtale dersom den i det vesentlige overfører risiko og avkastning forbundet med eierskap. Konsernet har ingen finansielle leieavtaler.
Leieavtaler hvor ikke det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er overført fra utleier klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Ved inngåelse av kontrakten gjøres det en vurdering av hvilke deler av kontrakten som gjelder ikke-leiekomponenter. For Argentum vil dette primært være felleskostnader knyttet til leie av kontorlokaler. Argentum har valgt å ikke innregne ikke-leiekomponenter eller leieavtaler med lav verdi. Leieavtaler med lav verdi gjelder i hovedsak kontorutstyr.
På leiekontraktens iverksettelsestidspunkt innregnes en rett til å bruke eiendelen og en leieforpliktelse. Rett til å bruke eiendelen innregnes ved førstegangsinnregning til kost. Kost tilsvarer leieforpliktelsen ved førstegangsinnregning justert for betalinger gjort før leieavtalens starttidspunkt, eventuelle forlengelses- eller termineringsopsjoner og eventuelle kostnader knyttet til å tilbakeføre eiendelen til sin opprinnelige stand. Etter førstegangsinnregning avskrives rett til å bruke eiendelen lineært over den korteste perioden av leieperioden og estimert økonomisk levetid. Det gjøres også periodevise vurderinger av indikatorer på verdifall for rett til å bruke eiendelen. Rett til å bruke eiendelen vil også bli justert for enkelte endringer i leieforpliktelsen, men hovedsakelig ved årlig indeksjustering av leiebetalinger.
Ved førstegangsinnregning måles leieforpliktelsen til nåverdien av framtidige leiebetalinger i leieperioden diskontert med den marginale lånerenten. Leiebetalinger består av faste betalinger og variable betalinger som knytter seg til indeksjustering av leien. Ved fastsettelse av leieperioden vurderes det om det med rimelig sikkerhet vurderes at eventuelle forlengelses- eller termineringsopsjoner i kontrakten vil bli utøvd. Den marginale lånerenten tar hensyn til leieavtalens varighet. Argentum har valgt å bruke den samme marginale lånerenten for leiekontrakter med like egenskaper som for eksempel lik eiendelstype og i samme økonomiske miljø.
Etter førstegangsinnregning måles leieforpliktelsen til amortisert kost ved hjelp av effektiv rente-metode. Leieforpliktelsen måles på nytt ved endringer i leiebetalinger som følge av indeksjusteringer, eller hvis Argentum endrer vurderingen av sannsynligheten for å utøve en forlengelses- eller termineringsopsjon. Justeringer i leieforpliktelsen som følge av ny måling vil også føre til at retten til å bruke eiendelen vil justeres. Dersom rett til å bruke eiendelens bokførte verdi er null, føres justeringen mot resultatet.
Rett til å bruke eiendelen presenteres som en del av varige driftsmidler i balanseoppstillingen, mens leieforpliktelsen presenteres som en del av andre forpliktelser. I resultatregnskapet presenteres avskrivninger fra bruksrettseiendelen på linjen «Annen driftskostnad». Rentekostnaden fra leieforpliktelsen er inkludert i linjen «Annen finanskostnad».
1.8 Finansielle instrumenter
Innregning og fraregning
Finansielle eiendeler balanseføres enten på avtaletidspunktet eller på oppgjørstidspunktet. Avtaletidspunktet brukes for finansielle eiendeler balanseført til virkelig verdi over resultatet, mens oppgjørstidspunktet brukes for finansielle eiendeler balanseført til amortisert kost. Finansielle forpliktelser balanseføres på det tidspunkt når konsernet blir part i instrumentenes kontraktsmessige betingelser.
Finansielle eiendeler fraregnes når retten til å motta og beholde kontantstrømmene fra den finansielle eiendelen har utløpt eller er overført til andre. Finansielle forpliktelser fraregnes når forpliktelsen har opphørt gjennom betaling, er kansellert eller utløpt.
Klassifisering og presentasjon
Ledelsen klassifiserer finansielle instrumenter ved anskaffelse, og klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Finansielle eiendeler klassifiseres i en av følgende målekategorier:
- Amortisert kost
- Virkelig verdi over resultatet
- Fair value option
Klassifiseringen av finansielle eiendeler er avhengig av to faktorer:
- Virksomhetsmodellen for porteføljen som den finansielle eiendeler hører til
- Kjennetegn til den finansielle eiendelens kontraktsregulerte kontantstrømmer
Finansielle forpliktelser klassifiseres til amortisert kost med unntak av finansielle forpliktelser som må måles til virkelig verdi over resultatet.
Finansielle eiendeler balanseført til amortisert kost
Finansielle eiendeler som ikke er bestemt regnskapsført til virkelig verdi over resultatet er balanseført til amortisert kost dersom følgende kriterier er oppfylt:
- Eiendelene omfattes av virksomhetsmodellen der formålet er å holde eiendelene for å motta de kontraktsregulerte kontantstrømmene
- De kontraktsregulerte kontantstrømmene består kun av betaling av hovedstol og renter
Finansielle eiendeler balanseført til amortisert kost regnskapsføres ved førstegangsinnregning til virkelig verdi med tillegg av direkte henførbare transaksjonskostnader. Etterfølgende verdimåling følger effektiv rente-metode, redusert med eventuelle nedskrivninger. I denne kategorien inngår kundefordringer, andre fordringer og bankinnskudd.
Finansielle forpliktelser balanseført til amortisert kost
Finansielle forpliktelser balanseført til amortisert kost er ved førstegangsinnregning regnskapsført til virkelig verdi med fratrekk av eventuelle direkte henførbare transaksjonskostnader. I denne kategorien inngår konsernets leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld.
Verdifall på finansielle eiendeler målt til amortisert kost
På hver balansedato vurderer konsernet om det foreligger objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Tap ved verdifall på en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler innregnes bare dersom det er objektive indikasjoner på verdifall som et resultat av én eller flere hendelser som har inntruffet etter førstegangsinnregningen (en ”tapshendelse”) og denne tapshendelsen (eller hendelsene) påvirker fremtidige estimerte kontantstrømmer på en måte som kan måles pålitelig.
Konsernet vurderer først om det finnes en objektiv indikasjon på nedskrivning. Kriteriene som konsernet benytter for å avgjøre om det er objektivt belegg for et tap ved verdifall inkluderer:
- Vesentlige finansielle vanskeligheter hos utsteder eller debitor
- Et aktivt marked for den finansielle eiendelen forsvinner på grunn av finansielle vanskeligheter
- Observerbare opplysninger indikerer at det har vært en målbar nedgang i de estimerte fremtidige kontantstrømmene fra en gruppe av finansielle eiendeler siden førstegangsinnregningen av disse eiendelene, selv om nedgangen ennå ikke kan identifiseres til de enkelte finansielle eiendelene
Størrelsen på tapet måles til differansen mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte fremtidige kontantstrømmer diskontert med den finansielle eiendelens opprinnelige effektive rente. Eiendelens balanseførte verdi reduseres og tapsbeløpet innregnes i resultatregnskapet. Som en praktisk tilnærming, kan også verdifall måles på grunnlag av instrumentets virkelige verdi ved bruk av en observerbar markedspris.
Dersom verdifallet senere reduseres, og reduksjonen objektivt kan knyttes til en hendelse som inntreffer etter at verdifallet ble innregnet, skal det tidligere tapet reverseres i resultatregnskapet.
Finansielle instrumenter balanseført til virkelig verdi over resultatet
Konsernets børsnoterte aksjer og valutaterminkontrakter er klassifisert under denne kategorien. Instrumenter i denne kategorien regnskapsføres ved førstegangsinnregning til virkelig verdi, hvor tilhørende transaksjonskostnader innregnes i resultatregnskapet når de oppstår. Etterfølgende måling er virkelig verdi med gevinster og tap regnskapsført i resultatregnskapet. Endringer i virkelig verdi på børsnoterte aksjer inngår i «Gevinst/tap på private equity-investeringer», mens endringer i virkelig verdi på valutaterminkontrakter inngår i «resultat fra valutakontrakter».
Finansielle eiendeler omklassifiseres kun hvis det er vesentlig endring i virksomhetsmodellen for eiendelene. Det er forventet at slike endringer er svært sjeldne. Finansielle forpliktelser omklassifiseres ikke.
Fair value option
Dersom det gir mer relevant informasjon, er finansielle instrumenter som kvalifiserer for det utpekt som instrumenter regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet (”fair value option”). Se nærmere om begrunnelsen for dette i 1.13 Prinsipper for inntekter.
”Fair value option” benyttes for investeringer i private equity-fond. Som en fond-i-fond investor verdsettes PE-investeringene på bakgrunn av rapporterte NAV- verdier (Net asset value) fra fondsforvaltere i henhold til IPEV-retningslinjer (International Private Equity and Venture Capital Valuation), hvor verdien understøttes av reviderte årsrapporter.
Virkelig verdi blir beregnet basert på verdsettelsesprinsipper fastsatt i IFRS 13 og retningslinjer i henhold til IPEV. Ved verdsettelsen av fondenes investeringsporteføljer legges markedsverdi per balansedato til grunn for noterte investeringer. For unoterte investeringer, der ingen markedsverdi er observerbar, bestemmes virkelig verdi på grunnlag av nylig gjennomførte tredjepartstransaksjoner eller transaksjoner mellom fondene og de underliggende porteføljeselskap, eller med referanse til markedsverdi på sammenlignbare instrumenter eller på grunnlag av nåverdiberegning av fremtidige kontantstrømmer. Virkelig verdi av investeringer i private equity fond beregnes på grunnlag av fondets virkelige verdi på balansedagen. Virkelig verdi av fondet tilsvarer investeringsporteføljen vurdert til virkelig verdi tillagt netto andre balanseposter. Investeringer i private equity fond foretatt via interne saminvesteringsstrukturer vurderes konsistent med direkte investeringer i private equity fond, hvor virkelig verdi av saminvesteringsstrukturen tilsvarer virkelig verdi av private equity fondet/fondene tillagt netto andre balanseposter i saminvesteringsstrukturen. I sum blir dette beste estimat på fair value.
Endringer i virkelig verdi på finansielle instrumenter regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet, resultatføres og presenteres som driftsinntekt/kostnad eller finansinntekt/-kostnad avhengig av formålet med investeringen. Se nærmere omtale i note 1.13 Prinsipper for inntekter.
For investeringer i annenhåndsmarkedet («secondary investeringer») i private equity fond vurderes normalt anskaffelseskost som beste estimat på virkelig verdi inntil utgangen av kvartalet etter ervervet. Deretter vurderes normalt virkelig verdi tilsvarende som for en primary investering med verdiendringer over resultatet. Når en secondary investering vurderes basert på anskaffelseskost vil øvrige eierandeler i samme fond verdsettes tilsvarende.
Derivater og sikring
Konsernet har ved utgangen av 2022 og 2021 ingen derivater som oppfyller vilkår for sikringsbokføring. For oversikt over konsernets valutaterminkontrakter se note 6 Valutaterminkontrakter.
Verdisikring
Konsernet har ved utgangen av 2022 og 2021 ingen derivater som oppfyller vilkår for verdisikring. For oversikt over konsernets valutaterminkontrakter se note 6 Valutaterminkontrakter.
1.9 Avsetninger
En avsetning blir regnskapsført når konsernet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt) som en følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen og beløpets størrelse kan måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen.
1.10 Egenkapital
Aksjekapital
Ordinære aksjer klassifiseres som aksjekapital.
Kostnader ved egenkapitaltransaksjoner
Transaksjonskostnader direkte knyttet til en egenkapitaltransaksjon blir regnskapsført direkte mot egenkapitalen etter fradrag for skatt.
Annen egenkapital
Foreslått utbytte inngår som del av annen egenkapital inntil det er besluttet på generalforsamlingen.
1.11 Minoritetsinteresser
Argentum Fondsinvesteringer AS eier 100 prosent av datterselskapene Argentum Asset Management AS, Argentum Alternative Investments AS og Argentum Business Management AS som blir konsolidert i konsernregnskapet, og det oppstår derfor ikke minoritetsinteresser.
1.12 Leverandørgjeld
Leverandørgjeld måles til virkelig verdi ved førstegangs balanseføring. Ved senere måling vurderes leverandørgjeld til amortisert kost fastsatt ved effektiv rente-metoden.
1.13 Prinsipper for inntekter
Investering i private equity fond er selskapets primære virksomhet. På grunn av dette er inntektene fra investeringene klassifisert som driftsinntekter i resultatregnskapet, og kontantstrømmer fra private equity fond er derfor presentert under operasjonelle aktiviteter i kontantstrømanalysen. Inntekter fra investeringer i private equity fond består av realiserte og urealiserte gevinster, samt utbytte eller tilsvarende utbetalinger fra fondene. I resultatregnskapet består gevinst/tap fra investeringer i private equity fond av selskapets andel av realiserte gevinster og tap samt andel av årets endring i urealisert verdi på investeringer i private equity fond.
Ved beregning av realisert gevinst/tap fra fondene ved realisasjon av underliggende porteføljeselskap, hensyntas balanseførte forvaltningshonorarer og andre utgifter knyttet til forvaltningen av det enkelte private equity fond. Balanseførte utgifter allokeres basert på kostpris på det enkelte underliggende porteføljeselskap. Ved realisasjon av underliggende porteføljeselskap resultatføres dermed en andel av aktiverte kostnader, og bokført realisert gevinst reduseres/tap øker.
Argentums portefølje av fondsinvesteringer styres og avkastning måles på grunnlag av virkelig verdi på fondenes underliggende selskapsinvesteringer. Forvaltningsmodellen er innrettet mot måling av avkastning på basis av estimerte virkelige verdier, supplert med kvalitative analyser av verdi- og risikoutvikling i porteføljen ut fra hensynet til at dette gir mer relevant informasjon. Intern rapportering til styret og ledelsen skjer på grunnlag av virkelig verdi på fondsinvesteringene. Basert på dette, har Argentum valgt å benytte valgmuligheten til å vurdere investeringene til virkelig verdi med verdiendring over resultatet (fair value option). Se også omtale i note 1.8 Finansielle instrumenter.
Forvaltningshonorar knyttet til konsernets investeringsprogrammer inntektsføres etter hvert som tjenesten leveres. Forvaltningshonorar i investeringsperioden beregnes på bakgrunn av kommittert kapital. Når investeringsperioden er utløpt beregnes forvaltningshonoraret på bakgrunn av verdsettelsen av underliggende investeringer. Se note 8 for ytterligere detaljer.
Renteinntekter og konsernbidrag inntektsføres basert på effektiv-rente-metode etter hvert som de opptjenes. Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rettighet til å motta utbytte er fastsatt av generalforsamlingen. For konsernbidrag inntektsføres andel opptjent kapital i eierperioden som finansinntekt, mens resterende andel føres om retur av innbetalt kapital.
1.14 Utenlandsk valuta
Omregning av utenlandsk valuta
Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på tidspunkt for verdivurdering, som er sammenfallende med balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres og inngår i «Finansinntekter og finanskostnader»
1.15 Ansatte ytelser
Innskuddsbaserte pensjonsytelser
Konsernet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon (OTP). Konsernet har etablert en innskuddspensjonsordning for alle fast ansatte i henhold til reglene i OTP. Innskuddssatsene er som følger:
- 7 prosent av fastlønn mellom 0 og 7,1 G og
- 25,1 prosent av fastlønn mellom 7,1 og 12 G.
For fastlønn over 12 G betales det ikke inn til ordningen. Årlig pensjonspremie periodiseres over forsikringsperioden.
Innskuddsbasert pensjonsordning innebærer at konsernet betaler et årlig innskudd til de ansattes kollektive pensjonssparing, men det gis ikke løfter om fremtidig pensjon av en gitt størrelse. Den enkelte ansattes fremtidige pensjon bestemmes ut ifra størrelsen på de årlige innskuddene og avkastningen på de innbetalte pensjonspremiene. Konsernet har ingen ytterligere betalingsforpliktelser etter at innskuddene er betalt.
Konsernet har også en uførepensjon for alle fast ansatte. Denne inngår som en del av innskuddspensjonsordningen og kostnadsføres løpende. Uførepensjonen sikrer:
- 3 prosent av pensjonsgrunnlaget opp til 12G
- 66 prosent av pensjonsgrunnlaget i intervallet 6-12G
- 25 prosent av G, maksimalt 6 prosent av pensjonsgrunnlaget, opp til 12G
1.16 Inntektsskatt
Skattekostnad består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld med unntak av midlertidige forskjeller relatert til investeringer i datterselskaper
Ledelsen evaluerer skatteposisjonene i konsernet for hver periode, med hensyn på situasjoner der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas avsetninger til forventede skattebetalinger.
Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp.
Utsatt skattefordel balanseføres kun i den utstrekning det er sannsynlig at selskapet vil ha tilstrekkelige skattemessige overskudd i senere perioder til å nyttiggjøre skattefordelen. Selskapet vil redusere utsatt skattefordel i den grad selskapet ikke lenger anser det som sannsynlig at det kan nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen.
Utsatt skatt og utsatt skattefordel måles basert på skattesatsen til de selskapene i konsernet hvor det har oppstått midlertidige forskjeller.
Utsatt skattefordel og utsatt skatt føres opp til nominell verdi i balansen som langsiktig eiendel eller forpliktelse.
Betalbar skatt og utsatt skatt regnskapsføres direkte mot egenkapitalen i den grad skattepostene relaterer seg til egenkapitaltransaksjoner.
1.17 Inntekt fra utbytte og konsernbidrag
Utbytteinntekter og konsernbidrag fra datterselskaper resultatføres når rett til å motta betalingen oppstår og klassifiseres som finansinntekt i morselskapet.
1.18 Segment
Konsernets virksomhet omfatter investeringer i private equity-fond. Ut ifra virksomhetens risiko-, avkastnings- og investeringsprofil, samt markeds- og produktmessige forhold, er det vurdert at konsernet opererer innenfor ett segment.
1.19 Hendelser etter balansedagen
Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden er opplyst om dersom dette er vesentlig.
1.20 Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet
Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på tidspunktet for regnskapsavleggelsen.
Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Dette gjelder særlig verdivurdering av investeringer i private equity fond og estimat på utsatt skattefordel. For ytterligere beskrivelse vises det til note 3.
1.21 Finansskatt og selskapsskattesats
For 2022 og 2021 er den alminnelige selskapsskattesatsen 22 prosent. Selskaper som er finansskattepliktige har i samme periode en skattesats på 25 prosent.
Innføringen av finansskatten ble vedtatt i skatteforliket på Stortinget i desember 2016. Finansskatten er innrettet slik at det medfører en ekstraskatt på 5 prosent av lønnsgrunnlaget for selskap som er definert til å drive virksomhet innen finansierings- og forsikringsområdet. Finansskatt på lønnsgrunnlaget skal fastsettes på grunnlag av virksomhetens samlede arbeidsgiveravgiftspliktige ytelser. Argentum faller innenfor finansskattens virkeområde, og det vises til note 9 for beregning av finansskatt.
Note 2 Finansiell risikostyring og kapitalforvaltning
Konsernets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter. Argentum er en profesjonell kapitalforvalter som gjennom minoritetsinvesteringer i private equity fond har som målsetning over tid å oppnå en konkurransedyktig avkastning på investert kapital som skal være på linje med de beste PE-fond i fond i Europa.
Avkastningen innen private equity er i vesentlig grad drevet av forvalterens dyktighet og kompetanse, og det kan være betydelige avkastningsforskjeller mellom sammenlignbare private equity fond. Argentum har som målsetning å investere i de 25 prosent beste PE-fondene (øvre avkastningskvartil). Prospektive investeringer vurderes gjennom en omfattende seleksjonsprosess som skjer gjennom flere faser. Fasene i seleksjonsprosessen omfatter initiell avklaring mot investeringspolicy, screening og top-down vurdering, omfattende analyser av forvalters kompetanse og teamsammensetning, tidligere resultater og investeringsstrategi, herunder hvordan strategien til fondet passer inn i Argentums samlede portefølje. Styret i Argentum fatter den endelige investeringsbeslutningen.
Risikodiversifisering i PE-porteføljen søkes oppnådd gjennom å utvikle en balansert portefølje med hensyn til tid (årgang), bransjer, faser, geografi og forvaltere. For gjennomførte investeringer søker Argentum en aktiv rolle i eierperioden, som betjenes gjennom representasjon i styre eller investeringskomiteer i PE-fondene. Selskapet har etablerte systemer for monitorering og oppfølgning av PE-porteføljen. Argentum vektlegger også å investere motsyklisk. I perioder hvor det hentes inn mye kapital, søker Argentum å ha en lav andel av markedet, og motsatt.
Argentum er eksponert for flere typer risikoer gjennom sine private equity investeringer og gjennom midler som er investert i andre finansielle instrumenter i det norske verdipapirmarkedet, herunder kredittrisiko, likviditetsrisiko, valutarisiko, renterisiko og annen markedsprisrisiko.
Kredittrisiko
Kredittrisiko eller motpartsrisiko er risiko for økonomisk tap som skyldes at konsernets kunder/motparter ikke oppfyller sine betalingsforpliktelser overfor konsernet. Konsernet forvalter kapital på vegne av et fåtall eksterne institusjonelle investorer og har på denne bakgrunn krav på forvaltningshonorar. Størrelsen på dette er likevel uvesentlig sammenliknet med driftsinntekter fra konsernets private equity investeringer og kredittrisikoen vurderes som lav. Øvrig kredittrisiko er knyttet til konsernets bankinnskudd, hvor kredittrisikoen vurderes som lav.
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko knyttet til fondsinvesteringene vil være relatert til at konsernet ikke har midler til løpende innbetalinger til fondene innenfor kommitert kapital. Dette forholdet er innarbeidet i konsernets investeringsplaner og prognoser, og styres gjennom en likviditetsstyringsmodell som hensyntar kommitering til eksisterende portefølje og fremtidig kommiteringsprogram samt forventet utbytte til eier. Det er i tillegg etablert en trekkfasilitet på 2.100 millioner kroner. Per 31.12.2022 var det trukket om lag 666 millioner kroner på trekkfasiliteten. Per 31.12.2021 var det trukket om lag 1 152 millioner på trekkfasiliteten. Likviditeten følges tett opp av selskapets ledelse. Se for øvrig note 5 vedrørende kommitert kapital i PE-porteføljen.
Valutarisiko
Argentum er eksponert mot valutarisiko som følge av at konsernet investerer deler av sin kapital i private equity fond denominert i annen valuta enn norske kroner. Innbetalt kapital til fondene med annen valuta enn norske kroner vil kunne påvirkes av valutasvingninger og dermed påvirke Argentums realiserte eller urealiserte avkastning.
Fondenes investeringer i underliggende porteføljeselskaper vil ofte ikke være i fondets basisvaluta, og vil være utenfor konsernets kontroll, og det vil således være en underliggende risiko med hensyn til fremtidige kontantstrømmer og verdi. Eksponeringen mot fondets funksjonelle valuta vil likevel kun vedvare kort tid, inntil investeringer gjennomføres. Ved fremtidige distribusjoner fra underliggende private equity-investeringer, vil konsernet løpende vurdere om valutasikring er hensiktsmessig. Se note 6 for valutaterminkontrakter.
Det er foretatt sensitivitetsanalyser der en tar utgangspunkt i fair market value på alle porteføljeselskap i Argentums portefølje, målt i underliggende porteføljeselskaps valuta. Det er justert for effekten av valutaterminforretninger (se note 6) der dette er aktuelt.
Dersom NOK i forhold til EUR var 5 prosent sterkere/svakere per 31.12.2022 og alle andre variabler var konstante ville dette for morselskapet og konsern føre til et lavere/høyere resultat etter skatt på 231,0 millioner kroner (149,4 millioner kroner i 2021).
Dersom NOK i forhold til USD var 5 prosent sterkere/svakere per 31.12.2022 og alle andre variabler var konstante ville dette for morselskapet og konsern føre til et lavere/høyere resultat etter skatt på 47,3 millioner kroner (28,8 millioner kroner i 2021).
Dersom NOK i forhold til SEK var 5 prosent sterkere/svakere per 31.12.2022 og alle andre variabler var konstante ville dette for morselskapet og konsern føre til et lavere/høyere resultat etter skatt på 92,6 millioner kroner (107,4 millioner kroner i 2021).
Dersom NOK i forhold til DKK var 5 prosent sterkere/svakere per 31.12.2022 og alle andre variabler var konstante ville dette for morselskapet og konsern føre til et lavere/høyere resultat etter skatt på 39,2 millioner kroner (36,5 millioner kroner i 2021).
Dersom NOK i forhold til GBP var 5 prosent sterkere/svakere per 31.12.2022 og alle andre variabler var konstante ville dette for morselskapet og konsern føre til et lavere/høyere resultat etter skatt på 174,0 millioner kroner (177,3 millioner kroner i 2021).
Renterisiko
Verdien av regnskapsposter i og utenfor balansen påvirkes av endringer i rentenivået. Argentum er eksponert mot renterisiko på investeringer som verdsettes i samsvar med International Private Equity and Venture Capital (IPEV) Valuation Guidelines. Virkelig verdi på fondenes underliggende portefølje-investeringer kan påvirkes av endringer i markedsrenter.
Annen markedsprisrisiko
Markedsprisrisiko er knyttet til risikoen for at konsernets verdier reduseres som følge av en uventet og ugunstig markedsbevegelse. Konsernet investerer i unoterte aksjer via venturefond og buyout-fond. Særlig innenfor venture-segmentet vil det være høy risiko knyttet til den enkelte investering, med muligheter for høy avkastning, men også betydelige tap. Argentum søker å redusere risikokonsentrasjonen i investeringsporteføljen gjennom diversifikasjon av investeringene på flere fond og forvaltere og over ulike investeringstidspunkt, samt investere i fond med ulikt investeringsfokus på sektorer, faser og regioner.
Note 3 Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger
Estimater og forutsetninger
De viktigste antakelser vedrørende fremtidige hendelser og andre viktige kilder til usikkerhet i estimater på balansedagen, som ikke har ubetydelig risiko for å medføre vesentlig endring i innregnede beløp av eiendeler og forpliktelser innenfor det kommende regnskapsåret er kommentert nedenfor:
| 2022 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Regnskapspost (alle tall i NOK 1.000) | Note | Forutsetninger | Bokført verdi mor | Bokført verdi konsern |
| Private equity fond | 5 | Fair value option | 13 076 634 | 13 076 634 |
| Utsatt skattefordel | 14 | Estimat på fremtidig nyttiggjøring av skatteposisjon | 32 958 | 33 755 |
| 2021 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Regnskapspost (alle tall i NOK 1.000) | Note | Forutsetninger | Bokført verdi mor | Bokført verdi konsern | |
| Private equity fond | 5 | Fair value option | 13 846 320 | 13 846 320 | |
| Utsatt skattefordel | 14 | Estimat på fremtidig nyttiggjøring av skatteposisjon | 52 677 | 54 405 | |
Fair value option private equity-fond
Det vil være usikkerhet ved prisingen av finansielle instrumenter som ikke prises i et aktivt marked. Eventuelle endringer i forutsetninger vil kunne påvirke innregnede verdier. Investeringene i private equity fond verdsettes basert på net asset
value (NAV) som rapporteres fra fondene. Som nevnt i note 1.8 Finansielle instrumenter, benytter konsernet” fair value option” for investeringer i private equity fond. Virkelig verdi blir beregnet basert på verdsettelsesprinsipper fastsatt i IFRS 13 og retningslinjer for verdsettelse i henhold til International Private Equity and Venture Capital (IPEV), se www.privateequityvaluation.com. Se for øvrig informasjon om krigen i Ukraina i note 23.
Ledelsen har basert sine vurderinger på den informasjon som er tilgjengelig i markedet kombinert med beste skjønn. Det er ikke fremkommet ny informasjon om vesentlige forhold som var inntruffet eller forelå allerede på balansedagen per 31.12.2022 og frem til styrets behandling av regnskapet 3. mai 2023. Se for øvrig note 5 for verdivurdering av PE-porteføljen.
Konsolideringsprinsipper
Konsernet har vurdert at de omfattes av konsolideringsforbudet i henhold til IFRS 10. For nærmere beskrivelse av dette vises det til prinsippnoten avsnitt 1.3.
Utsatt skattefordel
Utsatt skattefordel innregnes for fremførbare underskudd og andre skattereduserende forskjeller i den utstrekning det er sannsynlig at det vil bli tilgjengelig fremtidig skattepliktig inntekt som de fremførbare skattepliktige underskudd kan utnyttes mot. Vesentlig skjønn fra ledelsen er påkrevd for å bestemme størrelsen på balanseført utsatt skattefordel basert på tidspunkt og størrelse på fremtidig skattepliktig inntekt og fremtidige strategier for skatteplanlegging.
Note 4 Finansielle instrumenter til virkelig verdi
Finansielle instrumenter innplasseres i ulike nivåer basert på kvaliteten på markedsdata for den enkelte type instrument. De ulike nivåene vedrørende finansielle instrumenter er definert som følger:
Nivå 1: Verdsettelse basert på noterte priser i aktivt marked
Finansielle instrumenter som verdsettes ved bruk av noterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser.
I denne kategorien inngår konsernets portefølje av børsnoterte aksjer.
Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata
Finansielle instrumenter som verdsettes ved bruk av informasjon som ikke er noterte priser, men hvor priser er direkte eller indirekte observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, inkludert noterte priser i ikke aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser.
Konsernets valutaterminkontrakter inngår på dette nivået.
Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata
Finansielle instrumenter som verdsettes ved bruk av ikke-observerbare markedsdata. Finansielle instrumenter anses som verdsatt basert på ikke-observerbare markedsdata dersom virkelig verdi er fastsatt uten å være basert på noterte priser i aktive markeder, og heller ikke er basert på observerbare markedsdata.
Konsernets private equity-portefølje og datterselskap målt til virkelig verdi er plassert i nivå 3. Verdsettelsesprinsipper for private equity-porteføljen er beskrevet nærmere i note 1.8 Finansielle instrumenter.
Tabellene under viser en fordeling av finansielle instrumenter som måles til virkelig verdi over resultatet, i tre nivåer basert på verdsettelsesmetode.
| Mor per 31.12.2022 (alle tall i NOK 1.000) | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Sum | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Finansielle eiendeler | |||||||
| Private equity fond | - | - | 13 027 879 | 13 027 879 | |||
| Børsnoterte aksjer | 44 981 | - | - | 44 981 | |||
| Andre aksjer | - | - | 3 773 | 3 773 | |||
| Datterselskap målt til virkelig verdi | - | - | 282 271 | 282 271 | |||
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - | |||
| Sum | 44 981 | - | 13 313 924 | 13 358 905 | |||
| Forpliktelser | |||||||
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - | |||
| Sum | - | - | - | - | |||
| Mor per 31.12.2021 (alle tall i NOK 1.000) | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Sum | |
|---|---|---|---|---|---|
| Finansielle eiendeler | |||||
| Private equity fond | - | - | 13 811 224 | 13 811 224 | |
| Børsnoterte aksjer | 34 868 | - | - | 34 868 | |
| Andre aksjer | - | - | 228 | 228 | |
| Datterselskap målt til virkelig verdi | - | - | 252 152 | 252 152 | |
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - | |
| Sum | 34 868 | - | 14 063 603 | 14 098 472 | |
| Forpliktelser | |||||
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - | |
| Sum | - | - | - | - | |
| Konsern per 31.12.2022 (alle tall i NOK 1.000) | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Finansielle eiendeler | ||||
| Private equity fond | - | - | 13 027 879 | 13 027 879 |
| Børsnoterte aksjer | 44 981 | - | - | 44 981 |
| Andre aksjer | - | - | 3 773 | 3 773 |
| Datterselskap målt til virkelig verdi | - | - | 428 774 | 428 774 |
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - |
| Sum | 44 981 | - | 13 460 426 | 13 505 408 |
| Forpliktelser | ||||
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - |
| Sum | - | - | - | - |
| Konsern per 31.12.2021 (alle tall i NOK 1.000) | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Finansielle eiendeler | ||||
| Private equity fond | - | - | 13 811 224 | 13 811 224 |
| Børsnoterte aksjer | 34 868 | - | - | 34 868 |
| Andre aksjer | - | - | 228 | 228 |
| Datterselskap målt til virkelig verdi | - | - | 389 118 | 389 118 |
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - |
| Sum | 34 868 | - | 14 200 570 | 14 235 438 |
| Forpliktelser | ||||
| Valutaterminkontrakter | - | - | - | - |
| Sum | - | - | - | - |
Følgende tabell presenterer endringene for private equity-fond som er klassifisert i nivå 3 per 31. desember 2022 og 2021.
| Mor og konsern - Nivå 3 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Åpningsbalanse | 13 811 224 | 8 981 457 |
| Investeringer i perioden | 1 665 381 | 3 476 911 |
| Retur innbetalt kapital ved realisasjon | -1 506 477 | -1 383 794 |
| Overføring til andre aksjer | -13 665 | -11 033 |
| Urealisert gevinst/ tap(-) ført i resultat | -928 582 | 2 747 683 |
| Utgående balanse | 13 027 879 | 13 811 224 |
Samlede gevinster fra finansielle instrumenter i nivå 3 er spesifisert i tabellen under.
| Mor og konsern - samlede gevinster nivå 3 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Realiserte tap/gevinster nivå 3 | 2 233 953 | 1 709 274 |
| Urealiserte gevinst/tap(-) nivå 3 | -938 703 | 2 747 683 |
| Sum gevinster/tap(-) nivå 3 | 1 295 251 | 4 456 958 |
Følgende tabeller presenterer endringene for datterselskap målt til virkelig verdi som er klassifisert i nivå 3 for henholdsvis mor og konsern per 31. desember 2022 og 2021.
| Mor - Nivå 3 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Åpningsbalanse | 252 152 | 221 078 |
| Investeringer i perioden | 28 253 | 15 962 |
| Retur innbetalt kapital ved realisasjon | -1 003 | -24 318 |
| Overføring til nivå 1 | - | - |
| Urealisert gevinst/ tap(-) ført i resultat | 2 870 | 39 430 |
| Utgående balanse | 282 271 | 252 152 |
| Mor - samlede gevinster nivå 3 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Realiserte gevinster nivå 3 | - | - |
| Urealiserte gevinst/tap(-) nivå 3 | 2 870 | 39 430 |
| Sum gevinster/tap(-) nivå 3 | 2 870 | 39 430 |
| Konsern - Nivå 3 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Åpningsbalanse | 389 118 | 316 657 |
| Investeringer i perioden | 29 253 | 19 319 |
| Retur innbetalt kapital | -1 003 | -24 318 |
| Overføring til nivå 1 | - | - |
| Urealisert gevinst/ tap(-) ført i resultat | 11 406 | 77 460 |
| Utgående balanse | 428 774 | 389 118 |
| Konsern - samlede gevinster nivå 3 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Realiserte gevinster nivå 3 | - | - |
| Urealiserte gevinst/tap(-) nivå 3 | 11 406 | 77 460 |
| Sum gevinster/tap(-) nivå 3 | 11 406 | 77 460 |
Note 5 Investeringer i private equity fond
Spesifikasjon investeringer i private equity fond – mor og konsern
| Mor og konsern per 31.12.2022 (alle tall i NOK 1.000) | Jurisdiksjon | Forretnings-kontor | Eierandel | Valuta | Resterende forpliktelse (lokal valuta) |
|---|---|---|---|---|---|
| CapMan Equity VII LP | Guernsey | Helsinki | 22,11 % | EUR | 3 547 |
| Convekstor AS | Norge | Bergen | 97,76 % | NOK | - |
| Viking Venture II AS | Norge | Bergen | 14,23 % | NOK | 0 |
| Viking Venture II B IS | Norge | Bergen | 66,08 % | NOK | - |
| Energy Ventures II KS | Norge | Stavanger | 19,92 % | NOK | - |
| Energy Ventures II B IS | Norge | Stavanger | 46,14 % | NOK | - |
| CapMan Buyout VIII LP | Guernsey | Helsinki | 5,08 % | EUR | 3 565 |
| HitecVision Private Equity IV LP | Guernsey | Stavanger | 17,71 % | USD | 5 162 |
| Verdane ETF III SPV KS | Danmark | Oslo | 13,88 % | EUR | 0 |
| Axcel III K/S | Danmark | København | 2,43 % | DKK | - |
| EQT V LP | Guernsey | Stockholm | 0,58 % | EUR | 641 |
| SC Fund AS | Norge | Bergen | 50,90 % | NOK | 151 909 |
| Verdane Capital VI K/S | Danmark | Oslo | 9,78 % | SEK | 27 903 |
| Creandum II LP | Guernsey | Stockholm | 11,92 % | SEK | 0 |
| Intera Fund I KY | Finland | Helsinki | 11,88 % | EUR | 0 |
| Litorina Kapital III LP | Jersey | Stockholm | 8,61 % | SEK | 21 901 |
| Norvestor V LP | Guernsey | Oslo | 3,80 % | EUR | 275 |
| HitecVision V LP | Guernsey | Stavanger | 5,44 % | USD | 491 |
| Signord IS (tidl. Viking Venture III IS) | Norge | Oslo | 27,45 % | NOK | - |
| Nordic Capital VII LP | Jersey | Stockholm | 0,34 % | EUR | -0 |
| Nordic Capital CV 1 Alpha LP | Jersey | Stockholm | 0,02 % | EUR | 38 |
| Procuritas Capital Investors IV LP | Guernsey | Stockholm | 17,36 % | EUR | 440 |
| Nordic PEP HC IS* | Jersey | Oslo | 90,21 % | NOK | 812 |
| Nordic PEP 1 IS* | Jersey | Stockholm | 54,92 % | EUR | - |
| CapMan Buyout IX LP | Guernsey | Helsinki | 6,68 % | EUR | 1 495 |
| Verdane Capital VII K/S | Danmark | Oslo | 4,68 % | SEK | 0 |
| Argentum Secondary I IS | Norge | Bergen | 95,80 % | NOK | 53 990 |
| Argentum Secondary II IS | Norge | Bergen | 78,37 % | NOK | 156 898 |
| Argentum Investment Partner I IS | Norge | Bergen | 46,46 % | NOK | 70 495 |
| HitecVision Asset Solutions LP | Guernsey | Stavanger | 9,80 % | USD | 2 667 |
| Energy Ventures IV LP | Guernsey | Stavanger | 6,29 % | USD | 2 082 |
| Axcel IV K/S | Danmark | København | 1,89 % | DKK | 4 753 |
| NPEP HitecVision VI IS* | Guernsey | Stavanger | 26,81 % | USD | 869 |
| Norsk Holding IS | Norge | Bergen | 96,77 % | NOK | 464 |
| NPEP Nord II IS* | Norge | Tromsø | 2,38 % | NOK | 15 |
| Argentum Secondary III IS | Norge | Bergen | 69,44 % | NOK | 551 710 |
| Nordic Additional Funding Programme IS | Norge | Bergen | 60,76 % | NOK | 105 826 |
| NPEP Procuritas V IS* | Guernsey | Stockholm | 73,84 % | EUR | 262 |
| Argentum Investment Partner II IS | Norge | Bergen | 47,43 % | NOK | 19 093 |
| NPEP CapMan X IS* | Guernsey | Stockholm | 69,58 % | EUR | 3 601 |
| NPEP Riverstone GE&P V IS* | Cayman Islands | New York | 79,49 % | USD | - |
| NPEP Nordic Capital VIII* | Jersey | Stockholm | 53,52 % | EUR | 55 |
| NPEP Triton IV IS* | Jersey | London | 53,22 % | EUR | 2 101 |
| NPEP FSN IV IS* | Jersey | Oslo | 66,28 % | SEK | 6 190 |
| NPEP Herkules IV IS* | Jersey | Oslo | 83,14 % | NOK | 15 808 |
| NPEP Northzone VII IS* | Jersey | Oslo | 91,62 % | EUR | 689 |
| NPEP HitecVision VII IS* | Guernsey | Stavanger | 80,35 % | USD | 3 710 |
| NPEP Altor IV IS* | Sverige | Stockholm | 41,96 % | EUR | 2 437 |
| Encap Energy Capital Fund X-C, LP | Cayman Island | Houston | 0,15 % | USD | 481 |
| NPEP EQT VII IS* | Storbritannia | Stockholm | 40,12 % | EUR | 465 |
| Norvestor VII LP | Guernsey | Oslo | 3,06 % | NOK | 18 008 |
| Norvestor VII OS LP | Guernsey | Oslo | 21,29 % | NOK | 17 078 |
| NPEP MB V IS* | Finland | Helsinki | 53,39 % | EUR | 814 |
| NPEP Genui IS* | Tyskland | Hamburg | 86,99 % | EUR | 2 586 |
| Energy Ventures Private Equity V LP | Guernsey | Stavanger | 2,56 % | USD | 564 |
| Northzone VIII LP | Jersey | Stockholm | 3,16 % | EUR | 426 |
| NPEP Verdane IX IS* | Sverige | Oslo | 44,17 % | SEK | 898 |
| Riverstone GE & P Fund VI LP | USA | New York | 0,10 % | USD | 1 033 |
| NPEP FSN V IS* | Jersey | Oslo | 75,46 % | SEK | 18 248 |
| NPEP Procuritas VI IS* | Sverige | Stockholm | 59,17 % | EUR | 2 194 |
| NPEP Erhvervsinvest IV IS* | Danmark | København | 56,24 % | DKK | 15 073 |
| NPEP Helix IS* | Sverige | Stockholm | 70,56 % | SEK | 84 739 |
| Elvaston Capital Fund III GmbH & Co | Tyskland | Berlin | 0,00 % | EUR | - |
| Hadean Capital 1 AS | Norge | Oslo | 6,23 % | EUR | 1 015 |
| Red Garden Invest AB | Sverige | Stockholm | 1,46 % | EUR | 680 |
| Inflexion Buyout Fund V LP | Guernsey | London | 0,40 % | GBP | 1 295 |
| Inflexion Partnership Capital Fund II LP | Guernsey | London | 0,34 % | GBP | 1 806 |
| Sherpa Private Equity FCR | Spania | Madrid | 3,26 % | EUR | 2 876 |
| NPEP Accent Equity 2017 IS* | Jersey | Stockholm | 62,80 % | SEK | 5 168 |
| Argentum Secondary 2018A IS | Norge | Bergen | 78,26 % | SEK | 23 108 |
| Argentum Secondary 2018B IS | Norge | Bergen | 78,93 % | NOK | 22 469 |
| Charterhouse Capital Partners IX LP | Storbritannia | London | 0,06 % | EUR | - |
| Karmijn Kapitaal Fund I Coöperatief U.A. | Nederland | Amsterdam | 1,29 % | EUR | 49 |
| Polaris Private Equity III K/S | Danmark | København | 1,69 % | DKK | 719 |
| NIBC Growth Capital Fund II C.V. | Nederland | Amsterdam | 3,49 % | EUR | 179 |
| PAI Europe V-2 | Frankrike | Paris | 0,10 % | EUR | - |
| Norvestor VI LP | Guernsey | Oslo | 0,87 % | NOK | 1 501 |
| Herkules IV LP | Jersey | Oslo | 0,40 % | NOK | 2 557 |
| Verdane Edda AB | Sverige | Oslo | 1,33 % | SEK | 5 857 |
| Snö True North | Norge | Oslo | 14,66 % | NOK | 2 581 |
| Polaris IV | Danmark | København | 0,89 % | DKK | 3 124 |
| CorpFin IV | Spania | Madrid | 0,61 % | EUR | 135 |
| Gilde Healthcare III | Nederland | Utrecht | 3,42 % | EUR | 1 419 |
| Norvestor V Feeder IS | Norge | Oslo | 23,28 % | EUR | 111 |
| Norvestor V Alpha Feeder IS | Norge | Oslo | 4,73 % | EUR | 4 |
| Invision VI SCSp | Luxemburg | Zug | 6,73 % | EUR | 385 |
| Altor V AB | Sverige | Stockholm | 0,11 % | EUR | 1 457 |
| Inflexion Suppl. Fund V | Guernsey | London | 0,30 % | GBP | 594 |
| Equip Capital Fund I LP | Jersey | Oslo | 1,71 % | NOK | 5 160 |
| Inflexion Enterprise Fund V | Guernsey | London | 0,29 % | GBP | 674 |
| SSB Private Equity I K/S | Norge | Stavanger | 19,55 % | NOK | 4 594 |
| Ufenau VI German Asset Light | Luxemburg | Pfäffikon | 2,55 % | EUR | 2 295 |
| Argentum Triton V IS* | Luxemburg | London | 67,44 % | EUR | 3 385 |
| Verdane Capital X AB | Sverige | Oslo | 2,08 % | SEK | 8 640 |
| Argentum Northzone IX IS* | Jersey | Oslo | 96,75 % | EUR | 953 |
| Ufenau VI Overflow | Luxemburg | Pfäffikon | 2,55 % | EUR | 916 |
| Genui Fund II | Tyskland | Hamburg | 1,12 % | EUR | 2 343 |
| AF2019 Alpha IS | Norge | Bergen | 97,07 % | NOK | 114 608 |
| Argentum Main VI IS* | Nederland | Amsterdam | 96,75 % | EUR | 2 846 |
| Argentum HitecVision VIII IS* | Guernsey | Stavanger | 65,64 % | USD | 2 865 |
| DevCo Partners III | Finland | Helsinki | 1,63 % | EUR | 1 560 |
| Argentum EQT Ventures II IS* | Luxemburg | Stockholm | 64,16 % | EUR | 278 |
| Argentum Norvestor VIII IS* | Luxemburg | Oslo | 82,78 % | EUR | 6 633 |
| Argentum Holland IV IS* | Nederland | Amsterdam | 96,75 % | EUR | 4 221 |
| HLXK Kapital Fund AB | Sverige | Stockholm | 1,12 % | SEK | 935 |
| Argentum Committed II IS* | Nederland | Amsterdam | 96,75 % | EUR | 2 352 |
| Incline Equity Partner V-A, L.P | USA | Pittsburgh | 0,32 % | USD | 2 045 |
| Verdane Capital 2020 AB | Sverige | Stockhom | 1,85 % | EUR | 674 |
| Argentum Bencis VI IS* | Nederland | Amsterdam | 96,75 % | EUR | 3 864 |
| Argentum E9 IS* | Luxemburg | Stockholm | 96,75 % | EUR | 3 596 |
| Argentum FCF V IS* | Nederland | Amsterdam | 96,75 % | EUR | 7 357 |
| Argentum Queka I IS* | Spania | Madrid | 64,16 % | EUR | 1 869 |
| Argentum Secondary IV IS* | Storbritannia | London | 68,23 % | GBP | 1 566 |
| NPEP Erhvervsinvest IV nr 2 IS* | Danmark | København | 96,75 % | DKK | 663 |
| Argentum Verdane Edda II IS* | Sverige | Oslo | 96,35 % | EUR | 1 239 |
| Argentum Invest I LLP** | Storbritannia | London | 66,92 % | GBP | 3 445 |
| Argentum Invest II LLP** | Storbritannia | London | 62,22 % | GBP | 1 217 |
| Argentum Invest III LLP** | Storbritannia | London | 50,00 % | GBP | 1 216 |
| Argentum Invest IV LLP** | Storbritannia | London | 73,33 % | GBP | 3 294 |
| Argentum Invest V LLP** | Storbritannia | London | 16,92 % | EUR | 76 |
| Argentum Invest VI LLP** | Storbritannia | London | 60,00 % | GBP | 2 241 |
| Argentum Invest VII LLP** | Storbritannia | London | 90,00 % | GBP | 4 129 |
| Argentum Invest VIII LLP** | Storbritannia | London | 70,00 % | GBP | 5 375 |
| Argentum Invest IX LLP** | Storbritannia | London | 51,11 % | GBP | - |
| Argentum Invest X LLP** | Storbritannia | London | 70,00 % | GBP | 124 |
| Argentum Invest XII LLP** | Storbritannia | London | 55,71 % | GBP | 866 |
| Argentum Invest XIII LLP** | Storbritannia | London | 60,00 % | GBP | 485 |
| Quadriga Capital Private Equity IIIa LP | Jersey | Frankfurt | 2,07 % | EUR | 443 |
| 21 Investimenti III | Italia | Milano | 1,10 % | EUR | 1 304 |
| HQ Equita Beteiligungen V GmbH & Co. KG | Tyskland | Frankfurt | 1,74 % | EUR | 1 081 |
| Argentum NP II IS | Nederland | Amsterdam | 96,75 % | EUR | 8 868 |
| Argentum Purple Garden IS* | Sverige | Stockholm | 96,36 % | EUR | 1 956 |
| Argentum Invest XIV IS | Norge | Bergen | 80,64 % | GBP | 3 290 |
| Argentum Invest XIV LLP | Storbritannia | Southampton | 75,00 % | GBP | 18 965 |
| Argentum Invest XV IS | Norge | Bergen | 80,64 % | GBP | 4 789 |
| Argentum Invest XV LLP | Storbritannia | Southampton | 75,00 % | GBP | 42 118 |
| Argentum UK IS | Norge | Bergen | 83,47 % | NOK | 64 705 |
| Argentum Invest V IS** | Storbritannia | Southampton | 7,39 % | EUR | 57 |
| DN Capital - Global VC V SCSp | Luxemburg | Berlin | 3,26 % | EUR | 4 016 |
| Argentum Elvaston V IS* | Tyskland | Berlin | 96,75 % | EUR | 9 317 |
| Argentum LB 7 IS* | Storbritannia | London | 96,75 % | GBP | 3 431 |
| Hadean Capital II AS | Norge | Oslo | 2,65 % | EUR | 3 525 |
| Argentum Oppstart 1 AS* | Spania | Madrid | 75,19 % | EUR | - |
| Emeram B&M Continuation Fund GmbH | Tyskland | München | 1,93 % | EUR | 348 |
| Horizon Capital II LP | Storbritannia | London | 8,34 % | GBP | 10 974 |
| Argentum Main VII F1 IS* | Nederland | Haag | 96,75 % | EUR | 25 975 |
| Secondary Co-Invest I IS | Norge | Bergen | 95,79 % | NOK | 12 724 |
| Argentum Invest XVI LLP | Storbritannia | Southampton | 80,00 % | EUR | 35 710 |
| Argentum Invest XVI IS | Norge | Bergen | 80,64 % | EUR | 3 986 |
| Argentum Invest XVII LLP | Storbritannia | Southampton | 80,00 % | EUR | 39 247 |
| Argentum Invest XVII IS | Norge | Bergen | 80,64 % | EUR | 5 163 |
| Argentum Invest XVIII LLP | Storbritannia | Southampton | 50,00 % | EUR | 36 397 |
| Argentum Invest XVIII IS | Norge | Bergen | 86,27 % | EUR | 6 198 |
| Verdane Idun I AB | Sverige | Oslo | 1,30 % | EUR | 2 883 |
| Devco Partners IV Ky | Finland | Helsinki | 1,50 % | EUR | 3 880 |
| Northzone X LP | Jersey | Oslo | 1,62 % | EUR | 7 968 |
| Northzone Growth II LP | Jersey | Oslo | 0,48 % | EUR | 1 604 |
| Procuritas VII LP | Sverige | Stockholm | 3,10 % | EUR | 11 018 |
| Argentum Excellere IV IS* | Delaware, USA | Denver | 96,75 % | USD | 12 369 |
| Portobello Structured Partnerships Fund I | Spania | Madrid | 2,75 % | EUR | 3 314 |
| Gro Fund III K/S | Danmark | København | 1,62 % | EUR | 8 678 |
| Incline Ascent Fund A LP | Delaware, USA | Pittsburgh | 2,36 % | USD | 6 593 |
| ScaleUp Capital Fund IV LP | Storbritannia | London | 26,33 % | GBP | 9 673 |
| Inflexion Buyout Fund VI | Guernsey | London | 0,39 % | GBP | 9 610 |
| HitecVision New Energy Fund IS | Norge | Stavanger | 0,56 % | EUR | 2 524 |
| Argentum Gilde Healthcare IV IS* | Nederland | Utrecht | 96,75 % | EUR | 7 653 |
| Argentum Invest XIX LLP | Storbritannia | Southampton | 47,15 % | EUR | 58 263 |
| Argentum Invest XIX IS | Norge | Bergen | 12,53 % | EUR | 1 793 |
| Argentum NC Evolution IS* | Luxembourg | Stockholm | 96,75 % | EUR | 8 514 |
| Equip Capital Fund II SCSp | Luxembourg | Oslo | 3,61 % | NOK | 93 883 |
| Horizon Capital Fund 2013 A LP | Storbritannia | London | 3,22 % | GBP | - |
* Argentum Fondsinvesteringer as har foretatt investeringer i interne saminvesteringsstrukturer hjemmehørende i Norge og Bergen. Jurisdiksjon og forretningskontor for disse i tabellen over refererer til underliggende private equity fond.
** For å sikre en hensiktsmessig eierstruktur for konsernets investeringer i PE-fond i Storbritannia, som følge av at Storbritannia forlot EU i 2020, ble det i desember 2020 etablert en holdingstruktur i Storbritannia. Der ble eierskapet til en rekke PE-fond hjemmehørende i Storbritannia overført til nyetablerte Limited Liability Partnerships (LLP). Investeringer i nye PE-fond i 2021 og 2022 hjemmehørende i Storbritannia er gjennomført via nyetablerte Limited Liability Partnerships (LLP). Jurisdiksjon og forretningskontor i tabellen over refererer til underliggende private equity fond.
Deler av Argentum Fondsinvesteringer as sine investeringer ble overført til Argentum Invest XIX IS og Argentum Invest XIX LLP i august 2022. Sistnevnte er et engelsk nyetablert Limited Liability Partnership. Begge selskapene er kontrollert av Argentum konsernet. Transaksjonen er derfor behandlet til regnskapsmessig kontinuitet.
| Investeringer i private equity fond, børsnoterte aksjer og andre aksjer | ||
|---|---|---|
| (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
| Balanseført verdi i NOK | 13 076 634 | 13 846 320 |
| Kostpris i NOK | 9 047 954 | 8 896 277 |
| Merverdi private equity portefølje | 4 028 680 | 4 950 043 |
Restforpliktelsen per 31.12.2022 utgjør 9 458 millioner kroner. Resterende forpliktelse innbetales etter hvert som private equity fondene foretar investeringer.
| Børsnoterte aksjer, mor og konsern 2022 (alle tall i NOK 1.000) | Antall aksjer | Kostpris | Tidligere verdiendring | Periodens verdiendring | Balanseført verdi |
|---|---|---|---|---|---|
| Hunter Group ASA | 4 817 858 | 7 491 | -457 | 4 432 | 11 467 |
| Kraken Robotics Inc | 3 325 716 | 11 033 | 9 574 | 12 907 | 33 515 |
| Sum | 18 525 | 9 117 | 17 340 | 44 981 |
Børsnoterte aksjer i Hunter Group ASA ble utdelt til investorene i november 2015 i forbindelse med avvikling av PE-fondet Convexa Capital IV AS. Børsnoterte aksjer i Kraken Robotics Inc ble utdelt i juli 2021 som vederlag for salg av aksjer i PGH Capital Inc.
| Andre aksjer, mor og konsern 2022 (alle tall i NOK 1.000) | Antall aksjer | Kostpris | Tidligere verdiendring | Periodens verdiendring | Balanseført verdi |
|---|---|---|---|---|---|
| Nanosys Inc | 125 996 | 180 | - | - | 180 |
| Qunano AB | 276 032 | 3 | - | - | 3 |
| Verax Biomedical Inc. | 490 398 | 45 | - | - | 45 |
| Zi-Lift AS | 16 360 288 | 13 665 | - | -10 120 | 3 545 |
| Sum | 13 893 | - | -10 120 | 3 773 |
I forbindelse med avviklingen av private equity fondene Teknoinvest VIII KS, Teknoinvest VIII B DIS og Teknoinvest VIII C IS fikk Argentum Fondsinvesteringer utdelt aksjer i Glo AB, Qunano AB og Verax Biomedical Inc. Aksjene ble utdelt i slutten av desember 2020. I 2021 ble aksjer i Nanosys Inc utdelt som vederlag for aksjene i Glo AB. Balanseført verdi for nevnte aksjer per 31.12.2022 og 31.12.2021 tilsvarer transaksjonsprisen. I 2022 ble aksjer i Zi-lift AS utdelt i forbindelse med avviklingsproveny fra Energy Ventures II KS og Energy Ventures II B IS.
| Oppsummering private equity investeringer mor og konsern 2022 | ||||
|---|---|---|---|---|
| (alle tall i NOK 1.000) | Kostpris | Balanseført verdi | Merverdi 2022 | Merverdi 2021 |
| Investeringer i private equity fond | 9 015 536 | 13 027 879 | 4 012 343 | 4 940 926 |
| Investering i børsnoterte aksjer | 18 525 | 44 981 | 26 457 | 9 117 |
| Investering i andre aksjer | 13 893 | 3 773 | -10 120 | - |
| Sum private equity investeringer | 9 047 954 | 13 076 634 | 4 028 680 | 4 950 043 |
Realiserte gevinster og resultatførte verdiendringer
Både realiserte og urealiserte verdiendringer på private equity investeringer inngår i resultatposten gevinst/tap på private equity investeringer.
| Resultatførte verdiendringer og realiserte gevinster mor og konsern | ||
|---|---|---|
| (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
| Realisert avkastning | 2 233 953 | 1 709 274 |
| Urealisert verdiendring | (921 363) | 2 761 931 |
| Netto resultat på private equity investeringer | 1 312 590 | 4 471 205 |
Estimering av virkelig verdi av investeringene
Virkelig verdi av investeringer i private equity fond beregnes på grunnlag av fondets virkelige verdi på balansedagen. Virkelig verdi av fondet tilsvarer investeringsporteføljen vurdert til virkelig verdi tillagt netto andre balanseposter.
Se for øvrig note 3 for estimater og skjønnsmessige vurderinger knyttet til PE-porteføljen.
Note 6 Valutaterminkontrakter
Per 31.12.2021 forfalte samtlige inngåtte valutaterminkontrakter. Det har ikke blitt inngått noen nye valutaterminkontrakter i 2022.
Argentum har vurdert og konkludert med at ingen av de inngåtte terminkontraktene tilfredsstilte kriteriene for sikringsbokføring etter IFRS 9, men ble inngått for økonomiske sikringsformål.
Virkelig verdi av valutaterminkontrakter ble beregnet av konsernets bankforbindelse, og utgjorde den diskonterte forskjellen mellom den avtalte terminkursen og terminkursen per 31.12 for en terminkontrakt med tilsvarende løpetid. Endringer i virkelig verdi og realiserte gevinster og tap klassifiseres som resultat fra valutakontrakter i resultatregnskapet. I 2021 er det realisert tap på 92,4 millioner. Resultatført gevinst inkludert verdiendring utgjør 6 millioner i 2021.
Virkelig verdi av sikringsinstrumenter er klassifisert som langsiktig eiendel eller forpliktelse hvis gjenværende løpetid på sikringsobjektet er mer enn 12 måneder og som kortsiktig eiendel eller forpliktelse hvis gjenværende løpetid på sikringsobjektet er mindre enn 12 måneder.
Note 7 Oversikt over datterselskaper
I tråd med konsolideringsunntaket i IFRS 10 er det kun følgende datterselskap som er konsolidert inn i konsernregnskapet til Argentum Fondsinvesteringer per 31.12.2022 (og 31.12.2021): Argentum Asset Management AS, Argentum Alternative Investments AS og Argentum Business Management AS.
| Selskap | Hjemland | Hoved-virksomhet | Eierandel |
|---|---|---|---|
| Argentum Asset Management AS | Norge | Management | 100 % |
| Argentum Alternative Investments AS | Norge | Management | 100 % |
| Argentum Business Management AS | Norge | Management | 100 % |
Øvrige datterselskap måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Morselskapet har følgende datterselskaper:
| Selskap | Hjemland | Hoved-virksomhet | Eierandel |
|---|---|---|---|
| Argentum Asset Management AS | Norge | Management | 100 % |
| Argentum Alternative Investments AS | Norge | Management | 100 % |
| Argentum Business Management AS | Norge | Management | 100 % |
| Argentum Private Equity AS | Norge | Investering | 99 % |
| Bradbenken Partner AS (A-aksjer)* | Norge | Investering | 12 % |
| Bradbenken Partner AS (B-aksjer)* | Norge | Investering | 100 % |
| Argentum EIS AS | Norge | Investering | 50,3 % |
| Argentum Secondary 2018A AS | Norge | Investering | 100 % |
| Argentum Secondary 2018B AS | Norge | Investering | 100 % |
| Argentum Secondary 2019 AS | Norge | Investering | 100 % |
| AF2019 Alpha AS | Norge | Investering | 100 % |
| Argentum Invest XIX AS | Norge | Investering | 100 % |
*Datterselskapet Bradbenken Partner AS har rett og plikt til å investere parallelt med 1 prosent av Argentums investeringer. Selskapet kontrolleres av Argentum Fondsinvesteringer AS gjennom preferanseaksjer (B-aksjer). Denne aksjeklassen har fortrinnsrett til utbytte inntil en avkastning tilsvarende 3 måneders NIBOR tillagt et risikopåslag på 0,75 prosent p.a. De resterende aksjene (A-aksjer) er eiet av Argentum Fondsinvesteringer as (12 prosent) og ansatte i konsernet (88 prosent). Ordningen ble i 2011 lukket for nye deltakere, og per 23. mai 2022 ble det besluttet, etter avtale mellom selskapets aksjonærer, at Bradbenken Partner AS sin rett og plikt til å saminvestere med Argentum skulle opphøre. Selskapet skal ikke pådra seg nye forpliktelser etter dette tidspunkt. I tillegg ble det også besluttet at selskapet avvikles så snart som praktisk mulig etter godkjennelsen av årsregnskapet for 2024.
Balanseførte verdier er som følger:
| Selskap (alle tall i NOK 1.000) | Balanseført verdi 2022 | Balanseført verdi 2021 |
|---|---|---|
| Datterselskap til kost | ||
| Argentum Asset Management AS | 79 291 | 79 291 |
| Argentum Alternative Investments AS | 7 015 | 7 015 |
| Argentum Business Management AS | 5 155 | 4 555 |
| Datterselskap - fair value option | ||
| Bradbenken Partner AS | 115 928 | 91 531 |
| Argentum EIS AS | 95 169 | 87 467 |
| Argentum Private Equity AS | 46 336 | 47 514 |
| Argentum Secondary 2018A AS | 3 132 | 3 138 |
| Argentum Secondary 2018B AS | 3 804 | 3 638 |
| Argentum Secondary 2019 AS | 6 239 | 7 562 |
| AF2019 Alpha AS | 11 340 | 11 302 |
| Argentum Invest XIX AS | 324 | - |
| Sum | 373 733 | 343 013 |
| Verdiendring datterselskap ført over resultatet | 2 870 | 39 430 |
Argentum Asset Management, Argentum Alternative Investment AS og Argentum Business Management AS er regnskapsført i henhold til kostmetoden i morselskapet og er konsolidert i konsernregnskapet. For øvrige datterselskap hvor det vesentligste av underliggende verdier er investeringer i private equity fond har en benyttet fair value option, hvor verdiendringen er ført over resultatet og klassifisert som annen driftsinntekt.
I 2022 har Argentum Fondsinvesteringer deltatt i emisjon i Bradbenken Partner AS hvor det ble investert 27,4 millioner kroner (16 millioner i 2021). I tillegg er det foretatt nedsalg av totalt 565.974 aksjer samt kjøp av 484.606 aksjer i Argentum EIS AS, som gir en eierandel på 50,3 prosent per utgangen av 2022 (50,3 prosent i 2021). Se nærmere omtale i note 8 Transaksjoner og mellomværende med nærstående parter.
Konsernet har følgende datterselskaper som ikke er konsolidert inn i konsernregnskapet:
| Selskap (alle tall i NOK 1.000) | Balanseført verdi | Egenkapital 100 % | Resultat 100 % |
|---|---|---|---|
| Bradbenken Partner AS | 115 928 | 161 367 | 12 372 |
| Argentum EIS AS | 95 169 | 174 355 | 15 543 |
| Argentum Nordic PEP 1 AS | 9 419 | 64 842 | -63 042 |
| Argentum Secondary AS | 16 867 | 327 496 | -10 492 |
| Argentum Nordic PEP HC AS | 6 563 | 6 201 | -196 |
| Argentum Investment Partner AS | 23 095 | 446 216 | -12 573 |
| Argentum NPEP AS | 69 879 | 5 972 787 | 882 497 |
| Nordic Additional Funding AS | 2 354 | 23 349 | -8 105 |
| Argentum Private Equity AS | 46 336 | 49 077 | -859 |
| Argentum 2017 AS | 6 406 | 557 384 | 104 773 |
| Argentum 2019 AS | 1 615 | 718 204 | 58 771 |
| Argentum Primary AS | 5 048 | 1 489 196 | 211 413 |
| Argentum Secondary IV AS | 913 | 1 764 | -33 281 |
| Argentum Secondary 2018A AS | 3 132 | 68 283 | -29 386 |
| Argentum Secondary 2018B AS | 3 804 | 43 656 | -55 557 |
| Argentum Secondary 2019 AS | 6 239 | 393 069 | -134 550 |
| AF2019 Alpha AS | 11 340 | 1 289 276 | 5 583 |
| Argentum XV GP AS | 538 | 74 509 | 6 084 |
| Argentum General Partner A AS | 1 220 | 309 388 | 146 076 |
| Argentum 2020 AS | 1 276 | 519 640 | 97 493 |
| Argentum 2021 AS | 1 281 | 585 394 | 148 124 |
| Argentum 2022 AS | 30 | 22 | -8 |
| Argentum Invest XIX AS | 324 | 84 914 | -4 585 |
| Sum | 428 774 | ||
| Balanseført verdi 1.1.2022 | 389 118 | ||
| Verdiendring 2022 ført over resultatet | 11 406 |
Egenkapital og resultat i tabellen over er konsoliderte størrelser basert på virkelig verdi av underliggende PE-investeringer for de respektive investeringsstrukturer. Argentum Asset Management AS eier 100 prosent av hovedmannen i de indre selskapsstrukturene (datterselskapene) som er strukturert og organisert som indre selskap. Argentum Nordic PEP 1 AS, Argentum Secondary AS, Argentum Nordic PEP HC AS, Argentum Investment Partner AS, Argentum NPEP AS, Nordic Additional Funding AS, Argentum 2017 AS, Argentum Secondary 2018A AS, Argentum Secondary 2018B AS, Argentum Secondary 2019 AS, Argentum 2019 AS, Argentum Primary AS. Argentum Alternative Investments AS eier på tilsvarende måte 100 prosent av hovedmannen i Argentum 2020 AS og Argentum 2021 AS. De nevnte selskap er alle hovedmenn i respektive investeringsstrukturer, og hovedmannen i disse selskapene har en eierandel på mellom 0,2 og 2 prosent av underliggende indre selskaper hvor deler av private equity porteføljen til Argentum Fondsinvesteringer AS ligger. Argentums direkte andel av verdien av investeringene i de indre selskapene kommer inn under regnskapslinjen investering i private equity-fond for morselskapet og konsernet, ref. note 5.
Oppsummering verdiendring datterselskap som er ført over resultat i 2022:
| Selskap (alle tall i NOK 1.000) | Morselskap | Konsern |
|---|---|---|
| Verdiendring Bradbenken Partner AS | -2 967 | -2 967 |
| Verdiendring Argentum Private Equity AS | -1 177 | -1 177 |
| Verdiendring Argentum Secondary 2018A AS | -6 | -6 |
| Verdiendring Argentum Secondary 2018B AS | 166 | 166 |
| Verdiendring Argentum EIS AS | 7 846 | 7 846 |
| Verdiendring Argentum Secondary 2019 AS | -1 323 | -1 323 |
| Verdiendring AF2019 Alpha AS | 37 | 37 |
| Verdiendring Argentum Invest XIX AS | 294 | 294 |
| Verdiendring hovedmenn | 8 536 | |
| Verdiendring ført over resultat 2022 | 2 870 | 11 406 |
Oppsummering verdiendringer datterselskap som er ført over resultat i 2021:
| Selskap (alle tall i NOK 1.000) | Morselskap | Konsern |
|---|---|---|
| Verdiendring Bradbenken Partner AS | 3 320 | 3 320 |
| Verdiendring Argentum Private Equity AS | 963 | 963 |
| Verdiendring Argentum Secondary 2018A AS | 243 | 243 |
| Verdiendring Argentum Secondary 2018B AS | 654 | 654 |
| Verdiendring Argentum EIS AS | 28 078 | 28 078 |
| Verdiendring Argentum Secondary 2019 AS | 2 127 | 2 127 |
| Verdiendring AF2019 Alpha AS | 4 044 | 4 044 |
| Verdiendring hovedmenn | 38 030 | |
| Verdiendring ført over resultat 2021 | 39 430 | 77 460 |
Datterselskapene som ikke er konsolidert, i samsvar med IFRS 10, måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatet i tråd med IFRS 9, og presenteres i balansen som datterselskap til virkelig verdi. Virkelig verdi er beregnet ved bruk av samme verdsettelsesprinsipper som ved verdsettelsen av selskapets private equity portefølje, ref. note 4. Verdiendring er klassifisert som annen driftsinntekt. Vedrørende konsolidering av datterselskaper vises det til prinsippnoten.
Note 8 Transaksjoner og mellomværende med nærstående selskap
Argentum har gjennom datterselskapet Argentum EIS AS i 2019 etablert en investeringsordning for alle ansatte i Argentum og Argentums konsernselskaper. Ansatte bestemmer selv om de ønsker å delta i investeringsordningen, og eventuelt med hvor mye. Den ansatte tar full risiko for egen investering i investeringsordningen. Argentum gir ingen råd eller anbefalinger og har intet ansvar for investeringsordningen utvikling. Investeringsordningen skal så langt det er mulig saminvestere med Argentum. Investeringsordningen skal ikke gires. Ansatte må eie aksjene i minst 3 år, og kan velge å investere ytterligere i ordningen når aksjer tilbys, noe som skjer minst årlig. Per 31.12.2019 eide ansatte 24,1 prosent av aksjene i Argentum EIS AS og Argentum Fondsinvesteringer de resterende 75,9 prosent. Investeringsordningen ble etablert ved at Argentum EIS AS i det all vesentlige kjøpte 1,25 prosent av private equity porteføljen til morselskapet Argentum Fondsinvesteringer AS per 1. januar 2019. Kjøpsprisen tilsvarte markedsverdien (fair market value) av andelene per 31.12.2018, og utgjorde totalt 93,5 millioner kroner.
I 2020 foretok Argentum Fondsinvesteringer nedsalg av totalt 4.871.219 aksjer i Argentum EIS AS til Argentum ansatte, med en realisert gevinst på 0,2 millioner kroner. Kjøpsprisen for ansatt aksjonærer tilsvarte markedsverdien (fair market value) av aksjene per 30.06.2020. Ved utgangen av 2020 eide Argentum Fondsinvesteringer AS 71 prosent av aksjene og ansatte eide de resterende 29 prosent.
I 2021 foretok Argentum Fondsinvesteringer nedsalg av totalt 20.492.896 aksjer i Argentum EIS AS til Argentum ansatte. Kjøpsprisen for ansatt aksjonærer tilsvarte markedsverdien (fair market value) av aksjene per 31.12.2020. I tillegg foretok Argentum Fondsinvesteringer kjøp av totalt 290.000 aksjer fra ansatte som hadde sluttet i løpet av 2020. Kjøpsprisen tilsvarte markedsverdien (fair market value) av aksjene per 31.12.2020. Ved utgangen av 2021 eide Argentum Fondsinvesteringer AS 50,3 prosent av aksjene og ansatte eide de resterende 49,7 prosent.
I 2022 foretok Argentum Fondsinvesteringer nedsalg av totalt 565.974 aksjer i Argentum EIS AS til Argentum ansatte. Kjøpsprisen for ansatt aksjonærer tilsvarte markedsverdien (fair market value) av aksjene per 31.12.2021. I tillegg foretok Argentum Fondsinvesteringer kjøp av totalt 484.606 aksjer fra ansatte som hadde sluttet i løpet av 2021. Kjøpsprisen tilsvarte markedsverdien (fair market value) av aksjene per 31.12.2021. Ved utgangen av 2022 eide Argentum Fondsinvesteringer AS 50,3 prosent av aksjene og ansatte eide de resterende 49,7 prosent.
Argentum Fondsinvesteringer as har per 31.12.2022 utestående fordringer på interne investeringsstrukturer på totalt 7,5 millioner kroner (136,0 millioner kroner i 2021). Dette er knyttet til distribusjoner fra underliggende strukturer som er periodisert til 2022 og utbetalt tidlig i 2023.
Mellomværende med datterselskapet Argentum Asset Management AS utgjør en gjeld på 1,9 millioner kroner ved utgangen av 2022 (19,9 millioner kroner i 2021). Konsernmellomværende per 31.12.2022 og 31.12.2021 inngår i annen kortsiktig gjeld (note 20).
For andre konsernselskaper har Argentum Fondsinvesteringer AS per 31.12.2022 utestående fordringer på totalt 35,7 millioner kroner (48,7 millioner kroner ved utgangen av 2021).
Argentum Asset Management AS har ved utgangen av desember 2022 utestående fordring på Argentum Alternative Investments AS på 2,2 millioner kroner knyttet til lønnsdekning og IKT/forretningsstøtte (0,1 millioner kroner ved utgangen av 2021).
Argentum Asset Management AS har ved utgangen av desember 2022 utestående fordring på Argentum Business Management AS 0,4 millioner kroner knyttet til lønnsdekning.
For transaksjoner mellom nærstående parter og konsernselskaper legger konsernet til grunn prinsipper som følger av aksjeloven §§ 3-8 og 3-9. Slike transaksjoner grunnes dermed på vanlige forretningsmessige vilkår i samsvar med prinsippet om armlengdes avstand.
Argentum Asset Management AS forvalter kapital på vegne av Argentum Fondsinvesteringer AS, og har i 2022 fakturert kroner 54,2 millioner kroner for utførte tjenester (53,6 millioner kroner i 2021). Forvaltningshonoraret er eliminert i konsernregnskapet.
Inntekter fra investering i datterselskaper
Oversikten nedenfor viser en oppsummering av konsernbidrag og utbytter fra datterselskaper:
| 2022 | 2021 | |||
|---|---|---|---|---|
| (alle tall i NOK 1.000) | Mottatt | Avgitt | Mottatt | Avgitt |
| Konsernbidrag | ||||
| Argentum Asset Management AS | 15 606 | - | 2 382 | - |
| Argentum Secondary AS | 127 | - | 150 | - |
| Argentum Nordic PEP 1 AS | - | - | 27 | - |
| Argentum Investment Partner AS | 299 | - | 84 | - |
| Argentum Nordic PEP HC AS | - | - | 3 | - |
| Argentum Secondary 2019 | - | - | 1 | - |
| Argentum Alternative Investment AS | 5 294 | - | - | - |
| Utbytte | ||||
| Bradbenken Partner AS | 6 697 | - | 3 104 | - |
| Sum konsernbidrag og utbytte | 28 023 | - | 5 751 | - |
Forvaltningsavtaler
Argentum Asset Management AS har som rådgiver inngått rådgivningsavtaler (forvaltningsavtaler) med følgende selskaper i konsernet; Argentum Secondary AS, Argentum Investment Partner AS, Nordic Additional Funding AS, Argentum NPEP AS, Argentum 2017 AS, Argentum 2018 AS og Argentum 2019. Disse selskapene er hovedmann i underliggende investeringsselskaper som er organisert som indre selskaper. Hovedmannen skal treffe samtlige investerings- og realisasjonsbeslutninger for investeringsselskapene, mens Argentum Asset Management AS yter investeringsrådgivning og tilknyttede oppgaver for hovedmannen. I tillegg har konsernets regulerte foretak, Argentum Alternative Investments AS, inngått tilsvarende avtaler med årgangsfondene Argentum 2020 AS, Argentum 2021 AS og Argentum 2022 AS.
| 2022 | 2021 | |||
|---|---|---|---|---|
| (alle tall i NOK 1.000) | Mor | Konsern | Mor | Konsern |
| Forvaltningsavtaler | ||||
| NPEP | - | 1 848 | - | 1 866 |
| Argentum Secondary AS | - | 1 393 | - | 1 583 |
| Argentum Investment Partner AS | - | 1 991 | - | 1 843 |
| Nordic Additional Funding AS | - | 90 | - | 131 |
| Argentum 2017 AS | - | 2 102 | - | 2 714 |
| Argentum 2018 AS | - | 2 770 | - | 3 475 |
| Argentum 2019 AS | - | 6 316 | 6 644 | |
| Argentum 2020 AS | - | 5 303 | 4 774 | |
| Argentum 2021 AS | - | 8 455 | 270 | |
| Argentum 2022 AS | - | 78 | - | |
| Argentum EIS AS | - | 11 | - | 10 |
| Bradbenken Partner AS | - | 11 | - | 10 |
| Sum | - | 30 367 | - | 23 321 |
Inntekter fra forvaltningsavtaler for konsernet inngår i annen driftsinntekt.
Note 9 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelse, lån til ansatte mm.
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
| Lønnskostnader (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Fast lønn | 7 608 | 7 294 | 32 970 | 32 773 |
| Variabel lønn | - | - | 6 517 | 11 884 |
| Arbeidsgiveravgift | 1 327 | 1 282 | 6 264 | 6 986 |
| Finansskatt | 470 | 455 | 2 221 | 2 477 |
| Pensjonskostnader | 424 | 415 | 2 832 | 2 860 |
| Andre ytelser | 1 327 | 1 350 | 2 349 | 2 196 |
| Lønnsdekning AAM | -4 783 | -4 591 | 0 | - |
| Reversering tidligere års avsetninger | - | - | -12 664 | - |
| Sum | 6 373 | 6 205 | 40 490 | 59 176 |
Med virkning fra 1. januar 2014 ble samtlige ansatte i Argentum Fondsinvesteringer as overført til det heleide datterselskapet Argentum Asset Management AS (AAM), med unntak av administrerende direktør og finansdirektør. Disse er ansatt i både morselskapet Argentum Fondsinvesteringer as og Argentum Asset Management AS. Gjennom avtale dekkes 50 prosent av lønn og godtgjørelse for administrerende direktør og finansdirektør av Argentum Asset Management AS. Konsernet sysselsatte 26,1 årsverk i 2022 mot 26,5 årsverk i 2021. Morselskapet sysselsatte 1 årsverk både i 2022 og 2021. Merk at i variabel lønn for 2022 i tabellen overfor så inngår en reversering av fjorårets avsetning på 0,8 millioner kroner. For regnskapsåret 2022 er det avsatt variabel lønn tilsvarende 7,3 millioner kroner.
Tabellen under viser rettigheter opptjent i løpet av perioden
| Godtgjørelser og lignende i 2022 KONSERN (alle tall i NOK 1.000) | Stilling | Utbetalt lønn i 2022 1) | Opptjent variabel lønn i 2022 | Annen godtgjørelse i 2022 | Totale godtgjørelser i 2022 | Pensjonskostnad 2022 | Utbetalt honorar og total godtgjørelse 2) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Joachim Høegh-Krohn 5) | Adm.dir | 5 453 | - | 11 | 5 463 | 190 | |
| Espen Langeland 3) | Adm.dir - konstituert | 3 546 | 2 100 | 11 | 5 658 | 190 | |
| Harald-Ingve Flagtvedt | Finansdirektør | 2 553 | 1 325 | 16 | 3 894 | 190 | |
| Ingibjörg Meyer Myklestad 4) | Kommunikasjonsdirektør | 636 | - | 6 | 641 | 93 | |
| Bjørn Erik Næss 6) | Styreleder | 220 000 | |||||
| Ottar Ertzeid 6) | Styrets nestleder | 122 650 | |||||
| Adele Norman Pran 6) | Styremedlem | 115 150 | |||||
| Øyvind Schanke 6) | Styremedlem | 105 000 | |||||
| Karin Thorburn 6) | Styremedlem | 105 000 | |||||
| Kjell Martin Grimeland 7) | Styreleder | 426 400 | |||||
| Susanne Munch Thore 7) | Styrets nestleder | 237 700 | |||||
| Rikke Reinemo 7) | Styremedlem | 203 000 | |||||
| Tina Steinsvik Sund 7) | Styremedlem | 203 000 | |||||
| Øyvind Schanke 7) | Styremedlem | 222 700 | |||||
| Sum | - | 12 188 | 3 425 | 44 | 15 656 | 662 | 1 960 600 |
| 1) Utbetalt lønn omfatter fast godtgjørelse for hele året | |||||||
| 2) Omfatter honorar for arbeid i styret og utvalg. Styrehonorar for Argentum Fondsinvesteringer as utgjorde tnok 1.251 i 2022(tnok 1.400 i 2021) | |||||||
| 3) Konstituert fra og med 26. september 2022. Oppgitte tall gjelder for hele 2022 inklusive fra stilling som senior investeringsdirektør | |||||||
| 4) Kommunikasjonsdirektør var i foreldrepermisjon i perioden 01.01-04.03.2022 og sluttet per 30.06.2022 | |||||||
| 5) Trådte av som administrerende direktør 26.09.2022. Tallene i tabellen inkluderer godtgjørelse ut oppsigelsestiden, som varte til og med 31.12.2022. | |||||||
| 6) Gjelder for perioden juni 2022 - november 2022 | |||||||
| 7) Gjelder for perioden juni 2021 - mai 2022 | |||||||
| Godtgjørelser og lignende i 2021 KONSERN (alle tall i NOK 1.000) | Stilling | Utbetalt lønn i 2021 1) | Opptjent variabel lønn i 2021 | Annen godtgjørelse i 2021 | Totale godtgjørelser i 2021 | Pensjonskostnad 2021 | Utbetalt honorar og total godtgjørelse 2) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Joachim Høegh-Krohn | Adm.dir | 5 294 | 2 550 | 12 | 7 856 | 181 | |
| Harald-Ingve Flagtvedt | Finansdirektør | 2 396 | 1 154 | 12 | 3 562 | 181 | |
| Ingibjörg Meyer Myklestad 3) | Kommunikasjonsdirektør | 1 219 | - | 12 | 1 230 | 181 | |
| Kjell Martin Grimeland | Styreleder | 417 | |||||
| Susanne Munch Thore | Styrets nestleder | 232 | |||||
| Rikke Reinemo | Styremedlem | 218 | |||||
| Tina Steinsvik Sund | Styremedlem | 199 | |||||
| Øyvind Schanke | Styremedlem | 199 | |||||
| Christian Berg | Styremedlem | 199 | |||||
| Sum | - | 8 908 | 3 705 | 35 | 12 648 | 543 | 1 464 |
| 1) Utbetalt lønn omfatter fast godtgjørelse for hele året | |||||||
| 2) Omfatter honorar for arbeid i styret og utvalg. Styrehonorar for Argentum Fondsinvesteringer as utgjorde tnok 1.400 i 2021(tnok 1.352 i 2020) | |||||||
| 3) Kommunikasjonsdirektør har vært i foreldrepermisjon fra 28.03.2021 | |||||||
Det er ikke gitt lån/sikkerhetsstillelser til daglig leder, andre ansatte, styreformann eller andre nærstående parter.
Godtgjørelser til ledende ansatte har i 2022 vært gjennomført i tråd med gjeldende retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte.
Argentum følger allmennaksjeloven § 6-16 og tilhørende forskrift om retningslinjer og rapport om godtgjørelse til ledende personer, og selskapet vil publisere en separat lederlønnsrapport for fremleggelse på generalforsamlingen 16. juni. Lønnsrapport i samsvar med asal § 6-16b og forskriften vil utarbeides fra og med regnskapsåret 2022, og fremlegges for ordinær generalforsamling i 2023. Lederlønnsrapporten vil gi detaljert informasjon om utbetalte godtgjørelser til ledende personer for regnskapsåret 2022. Lederlønnsrapporten vil publiseres på selskapets hjemmeside (www.argentum.no) etter at den er vedtatt av generalforsamlingen.
Variabel lønn
Avsetning for variabel lønn for regnskapsåret 2022 er foretatt på bakgrunn av bonusavtale som gjelder ut 2022. Det er etablert en ny bonusordning for 2023. Som følge av ny bonusavtale vil det foretas en oppdatering av retningslinjene for godtgjørelse til ledende personer som skal fremlegges for ordinær generalforsamling i 2023.
For regnskapsåret 2022 er det avsatt variabel lønn tilsvarende 7 341 917 kroner (11 884 350 kroner i 2021). Styret i selskapet fastsatte administrerende direktørs variable lønn for 2022 til 2 100 000 kroner sammenliknet med 2 550 000 kroner i 2021. Variabel lønn for 2022 vil bli utbetalt i 2023.
Pensjon
Administrerende direktør har en innskuddsbasert pensjonsordning med total kostnad på 189 587 kroner i 2022 (180 835 kroner i 2021).
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
| Honorar til revisor (eksl. mva) (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Lovpålagt revisjon | 532 | 280 | 682 | 440 |
| Andre attestasjonstjenester | - | - | 39 | - |
| Skatte- og avgiftsrådgivning | - | - | - | - |
| Andre tjenester utenfor revisjon | 29 | - | 34 | 60 |
| Sum | 561 | 280 | 755 | 500 |
Note 10 Andre driftskostnader
Spesifikasjon av andre driftskostnader for mor- og konsernselskaper;
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
| Andre driftskostnader (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Avskrivning varige driftsmidler | - | - | 2 733 | 2 538 |
| Avskrivning bruksretteiendeler IFRS 16 | - | - | 3 872 | 3 578 |
| Honorar til revisor | 701 | 350 | 944 | 624 |
| Leiekostnad/felleskostnad | - | - | 3 671 | 2 827 |
| IT-kostnader og datalisenser | - | - | 4 465 | 4 433 |
| Diverse honorarer og bistand | 13 383 | 19 194 | 19 735 | 26 663 |
| Reisekostnader | - | - | 979 | 351 |
| Forvaltningshonorar | 54 212 | 53 555 | - | - |
| Andre kostnader | 189 | 107 | 4 155 | 3 389 |
| Sum | 68 484 | 73 207 | 40 553 | 44 402 |
Kostnader for leide lokaler utgjorde 4,4 millioner kroner i 2022 og 4,2 millioner kroner i 2021.
Note 11 Varige driftsmidler (konsern)
| Varige driftsmidler (alle tall i NOK 1.000) | Kunst | Driftsløsøre | Immaterielle eiendeler | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Balanseført verdi per 31.12.21 | 1 578 | 5 115 | 3 564 | 10 259 |
| Tilgang | - | 496 | 115 | 611 |
| Avgang | - | - | - | - |
| Avskrivninger | - | -1 899 | -834 | -2 733 |
| Nedskrivninger | - | - | - | - |
| Avhendelser | - | - | - | - |
| Balanseført verdi per 31.12.22 | 1 578 | 3 713 | 2 845 | 8 137 |
| Opprinnelig anskaffelseskost | 1 578 | 24 332 | 5 346 | 31 256 |
| Samlede av- og nedskrivninger | - | -20 620 | -2 501 | -23 120 |
| Balanseført verdi per 31.12.22 | 1 578 | 3 713 | 2 845 | 8 137 |
Som et ledd i at forvaltningsvirksomheten fra 1.1.2014 ble overført til Argentum Asset Management AS ble alle driftsmidler også overført. Det er er derfor ingen driftsmidler i morselskapet i 2021 eller 2022.
Avskrivninger inngår i regnskapslinjen annen driftskostnad for 2021 og 2022.
Konsernets balanseførte leide eiendeler etter IFRS 16 er omtalt i note 19 Leieavtaler. Konsernets totale balanseførte driftsmilder fremkommer som følger:
| 2022 | 2021 | |
|---|---|---|
| Balanseført verdi ordinære driftsmidler | 8 137 | 10 259 |
| Bruksretteiendeler - IFRS 16 | 22 818 | 26 689 |
| Balanseført verdi driftsmidler | 30 954 | 36 948 |
Note 12 Leieavtaler
Konsernet har inngått leieavtaler for sine kontorer i Bergen og Oslo.
For kontoret i Bergen er det inngått leieavtale for perioden 01.09.2020 til 31.08.2025, med opsjon til å forlenge leieforholdet i en periode på 5 år. Årlig husleie for 2022 var 2,50 millioner kroner (2,38 millioner kroner i 2021). Leien inflasjonsjusteres i leieperioden.
For kontoret i Oslo er det inngått leieavtale for perioden 01.07.2020 til 30.06.2026. Totale kostnader for husleie i 2022 var 1,94 millioner kroner (1,81millioner kroner i 2021). Leien inflasjonsjusteres i leieperioden.
Konsernet som leietaker
Bruksretteiendeler
Konsernets balanseførte leide eiendeler etter IFRS 16 består av kontorlokaler i Bergen og Oslo. Konsernets bruksretteiendeler er kategorisert og presentert i tabellen under:
| Bruksretteiendeler (alle tall i NOK 1.000) | Kontor Bergen | Kontor Oslo | Totalt |
|---|---|---|---|
| Anskaffelseskost 1. januar 2022 | 25 172 | 12 251 | 37 423 |
| Tilgang av bruksretteiendeler | - | - | - |
| Avhendinger | - | - | - |
| Overføringer og reklassifiseringer | - | - | - |
| Omregningsdifferanser | - | - | - |
| Anskaffelseskost 31.12.2022 | 25 172 | 12 251 | 37 423 |
| Akkumulerte av-og nedskrivninger 01.01.2022 | 6 093 | 4 641 | 10 734 |
| Avskrivninger | 2 180 | 1 691 | 3 872 |
| Nedskrivninger i perioden | - | - | - |
| Avhendinger | - | - | - |
| Overføringer og reklassifiseringer | - | - | - |
| Omregningsdifferanser | - | - | - |
| Akkumulerte av- og nedskrivninger 31.12.2022 | 8 274 | 6 332 | 14 606 |
| Balanseført verdi bruksretteiendeler 31.12.2022 | 16 898 | 5 919 | 22 818 |
| Laveste av gjenstående leieperiode eller økonomisk levetid | 8 år | 4 år | |
| Avskrivningsmetode | Lineær | Lineær | |
| Bruksretteiendeler (alle tall i NOK 1.000) | Kontor Bergen | Kontor Oslo | Totalt |
| Anskaffelseskost 1. januar 2021 | 23 866 | 11 601 | 35 467 |
| Tilgang av bruksretteiendeler | 1 306 | 650 | 1 956 |
| Avhendinger | - | - | - |
| Overføringer og reklassifiseringer | - | - | - |
| Omregningsdifferanser | - | - | - |
| Anskaffelseskost 31.12.2021 | 25 172 | 12 251 | 37 423 |
| Akkumulerte av-og nedskrivninger 01.01.2021 | 4 062 | 3 094 | 7 156 |
| Avskrivninger | 2 031 | 1 547 | 3 578 |
| Nedskrivninger i perioden | - | - | - |
| Avhendinger | - | - | - |
| Overføringer og reklassifiseringer | - | - | - |
| Omregningsdifferanser | - | - | - |
| Akkumulerte av- og nedskrivninger 31.12.2021 | 6 093 | 4 641 | 10 734 |
| Balanseført verdi bruksretteiendeler 31.12.2021 | 19 079 | 7 611 | 26 689 |
| Laveste av gjenstående leieperiode eller økonomisk levetid | 12 år | 8 år | |
| Avskrivningsmetode | Lineær | Lineær |
Leieforpliktelser
| Udiskonterte leieforpliktelser og forfall av betalinger (alle tall i NOK 1.000) | Kontor Bergen | Kontor Oslo | Totalt |
|---|---|---|---|
| Mindre enn 1 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 1-2 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 2-3 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 3-4 år | 2 499 | 975 | 3 474 |
| 4-5 år | 2 499 | - | 2 499 |
| Mer enn 5 år | 6 665 | - | 6 665 |
| Totale udiskonterte leieforpliktelser 31.12.2022 | 19 163 | 6 822 | 25 984 |
| Endringer i leieforpliktelser | Kontor Bergen | Kontor Oslo | Totalt |
| Totale leieforpliktelser 1. januar 2022 | 19 563 | 8 310 | 27 873 |
| Nye/endrede leieforpliktelser innregnet i perioden | - | - | - |
| Betaling av hovedstol | -2 496 | -1 937 | -4 433 |
| Betaling av renter | - | - | - |
| Rentekostnad tilknyttet leieforpliktelser | 454 | 179 | 633 |
| Omregningsdifferanser | - | - | - |
| Totale leieforpliktelser 31.12.2022 | 17 521 | 6 552 | 24 072 |
| Kortsiktige leieforpliktelser (note 20) | 4 288 | ||
| Langsikige leieforpliktelser (note 21) | 19 784 | ||
| Netto kontantstrøm fra leieforpliktelser | -4 433 |
| Udiskonterte leieforpliktelser og forfall av betalinger (alle tall i NOK 1.000) | Kontor Bergen | Kontor Oslo | Totalt |
|---|---|---|---|
| Mindre enn 1 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 1-2 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 2-3 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 3-4 år | 2 499 | 1 949 | 4 449 |
| 4-5 år | 2 499 | 975 | 3 474 |
| Mer enn 5 år | 9 165 | - | 9 165 |
| Totale udiskonterte leieforpliktelser 31.12.2021 | 21 662 | 8 771 | 30 433 |
| Endringer i leieforpliktelser | Kontor Bergen | Kontor Oslo | Totalt |
|---|---|---|---|
| Totale leieforpliktelser 1. januar 2021 | 20 166 | 9 265 | 29 430 |
| Nye/endrede leieforpliktelser innregnet i perioden | 1 306 | 650 | 1 956 |
| Betaling av hovedstol | -2 379 | -1 810 | -4 189 |
| Betaling av renter | - | - | - |
| Rentekostnad tilknyttet leieforpliktelser | 471 | 206 | 676 |
| Omregningsdifferanser | - | - | - |
| Totale leieforpliktelser 31.12.2021 | 19 563 | 8 310 | 27 872 |
| Kortsiktige leieforpliktelser (note 16) | 4 288 | ||
| Langsikige leieforpliktelser (note 21) | 23 584 | ||
| Netto kontantstrøm fra leieforpliktelser | -4 189 |
| Andre leiekostnader innregnet i resultatet (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Variable leiebetalinger kostnadsført i perioden | - | - |
| Driftskostnader i perioden knyttet til kortsiktige leieavtaler (inkl. kortsiktige leieavtaler av lav verdi) | 1 082 | 1 046 |
| Driftskostnader i perioden knyttet til eiendeler av lav verdi (ekskl. kortsiktige leieavtaler over) | - | - |
| Totale leiekostnader inkludert i andre driftskostnader | 1 082 | 1 046 |
Konsernet har ikke vesentlige restverdigarantier knyttet til sine leieavtaler.
Note 13 Finansposter
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
| (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Finansinntekter | ||||
| Renteinntekt | 2 344 | 1 080 | 2 437 | 1 086 |
| Valutagevinst | 3 643 | 3 601 | 3 651 | 3 606 |
| Annen finansinntekt | 6 697 | 3 104 | 6 706 | 3 112 |
| Inntekt fra investering i datterselskap | 21 326 | 2 647 | 426 | 265 |
| Sum finansinntekter | 34 010 | 10 432 | 13 220 | 8 069 |
| Finanskostnader | ||||
| Rentekostnader | -27 812 | -12 632 | -27 812 | -12 635 |
| Valutatap | -7 884 | -5 579 | -7 913 | -5 592 |
| Andre finanskostnader | -15 749 | -17 895 | -16 383 | -18 571 |
| Sum finanskostnader | -51 445 | -36 105 | -52 108 | -36 798 |
| Sum finansposter | -17 435 | -25 673 | -38 888 | -28 729 |
Morselskapet har en trekkfasilitet på 2 100 millioner kroner, som består av kassekreditt på 500 millioner kroner og en revolverende trekkfasilitet på 1 600 millioner kroner. Renter på trekkfasiliteten inngår i rentekostnader per 31.12.2022. Per 31.12.2021 inngår renter på trekkfasiliteten på 2,6 millioner kroner i andre finanskostnader. I andre finanskostnader inngår provisjon på trekkfasiliteten. Per 31.12.2022 er det trukket 666 millioner kroner på trekkfasiliteten eksklusiv påløpte renter. Per 31.12.2021 var det trukket 1 152 millioner kroner på trekkfasiliteten eksklusiv påløpte renter.
Note 14 Skatt
| (alle tall i NOK 1.000) | Morselskap | Konsern | ||
|---|---|---|---|---|
| Skattekostnad | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Betalbar skatt | - | - | - | - |
| For mye(-)/lite avsatt betalbar skatt tidligere år | - | - | - | - |
| Endring i utsatt skatt | 19 719 | -11 371 | 20 650 | -11 722 |
| Sum | 19 719 | -11 371 | 20 650 | -11 722 |
| Beregning av årets skattegrunnlag | ||||
| Resultat før skattekostnad | 1 223 168 | 4 411 564 | 1 234 710 | 4 445 879 |
| Permanente forskjeller | -1 144 290 | -4 457 048 | -1 152 568 | -4 494 884 |
| Endring i midlertidige forskjeller | 19 | 26 | 52 | -281 |
| Skattegrunnlag | 78 896 | -45 459 | 82 194 | -49 286 |
| Midlertidige forskjeller som ikke inngår i bergening av utsatt skatt | - | - | 457 | - |
| Benyttet underskudd til fremføring | -78 896 | - | -82 651 | - |
| Skattepliktig inntekt | - | -45 459 | - | -49 286 |
| Betalbar skatt 25 % | - | - | - | - |
| (alle tall i NOK 1.000) | Morselskap | Konsern | ||
|---|---|---|---|---|
| Utsatt skatt/skattefordel(-) i balansen vedrører følgende midlertidige forskjeller | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Driftsmidler | 14 | 19 | -783 | -770 |
| Finansielle instrumenter | - | - | - | - |
| Fremførbart underskudd | -32 972 | -52 696 | -33 737 | -54 285 |
| Fremførbart underskudd - ikke balanseført 3) | - | - | 765 | 650 |
| Sum utsatt skatt/skattefordel(-) | -32 958 | -52 677 | -33 755 | -54 405 |
| (alle tall i NOK 1.000) | Morselskap | Konsern | ||
|---|---|---|---|---|
| Avstemming årets skattekostnad | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| 25% skatt av resultat før skatt 1) | 305 792 | 1 102 891 | 308 678 | 1 111 470 |
| For mye(-)/lite avsatt betalbar skatt tidligere år | - | - | - | - |
| Skatteeffekt av permanente forskjeller 2) | -286 073 | -1 114 262 | -288 142 | -1 123 721 |
| Skatteeffekt av ikke balanseført underskudd 3) | - | - | 114 | 529 |
| Beregnet skattekostnad | 19 719 | -11 371 | 20 650 | -11 722 |
| Effektiv skattesats | 1,61 % | -0,26 % | 1,67 % | -0,26 % |
- Et selskaps inntekter fra aksjeinvesteringer og lignende er normalt unntatt skatteplikt i henhold til fritaksmetoden. Som hovedregel gjelder dette investeringer hjemmehørende i EU/EØS. Skattefritaket gjelder både utbytter og gevinster(tap) ved realisasjon. I skattepliktig inntekt inngår dog 3 prosent av utbytte fra investeringer som er omfattet av fritaksmetoden. I tillegg oppstår forskjeller mellom regnskapsmessig resultat og skattemessig resultat ettersom private equity porteføljen i finansregnskapet måles til markedsverdi, mens i skatteregnskapet følger en realisasjonsprinsippet.
- Argentum er et finansskattepliktig foretak og benytter derfor nominell skattesats for inntektsåret 2022 og 2021 på 25 prosent. Skattesatsen på 25 prosent er videreført i 2023 og det er derfor lagt til grunn 25 prosent utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller.
- Utsatt skatt for skattereduserende forskjeller (hovedsakelig fremførbare underskudd) i datterselskaper blir ikke balanseført med mindre konsernet kan sannsynliggjøre fremtidig utnyttelse av disse skatteposisjonene.
Note 15 Finansielle instrumenter etter kategori
Finansielle instrumenter i balansen for morselskapet tilhører følgende kategorier:
| Mor per 31.12.2022 (alle tall i NOK 1.000) | Amortisert kost | Virkelig verdi over resultat | Fair value option | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Eiendeler | ||||
| Private equity fond | 13 027 879 | 13 027 879 | ||
| Børsnoterte aksjer | 44 981 | 44 981 | ||
| Andre aksjer | 3 773 | 3 773 | ||
| Datterselskaper målt til virkelig verdi | 282 271 | 282 271 | ||
| Andre fordringer | 60 448 | 60 448 | ||
| Bankinnskudd | 12 461 | 12 461 | ||
| Sum | 72 908 | 44 981 | 13 313 924 | 13 431 813 |
| Forpliktelser | ||||
|---|---|---|---|---|
| Gjeld til kredittinstitusjoner | 665 810 | 665 810 | ||
| Sum | 665 810 | - | - | 665 810 |
| Mor per 31.12.2021 (alle tall i NOK 1.000) | Amortisert kost | Virkelig verdi over resultat | Fair value option | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Eiendeler | ||||
| Private equity fond | 13 811 224 | 13 811 224 | ||
| Børsnoterte aksjer | 34 868 | 34 868 | ||
| Andre aksjer | 228 | 228 | ||
| Datterselskaper målt til virkelig verdi | 252 152 | 252 152 | ||
| Andre fordringer | 184 719 | 184 719 | ||
| Bankinnskudd | 23 330 | 23 330 | ||
| Sum | 208 049 | 34 868 | 14 063 603 | 14 306 521 |
| Forpliktelser | ||||
|---|---|---|---|---|
| Valutaterminkontrakter | - | |||
| Gjeld til kredittinstitusjoner | 1 151 892 | 1 151 892 | ||
| Sum | 1 151 892 | - | - | 1 151 892 |
Finansielle instrumenter for konsernet i balansen tilhører følgende kategorier:
| Konsern per 31.12.2022 (alle tall i NOK 1.000) | Amortisert kost | Virkelig verdi over resultat | Fair value option | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Eiendeler | ||||
| Private equity fond | 13 027 879 | 13 027 879 | ||
| Børsnoterte aksjer | 44 981 | - | 44 981 | |
| Andre aksjer | 3 773 | 3 773 | ||
| Datterselskaper målt til virkelig verdi | 428 774 | 428 774 | ||
| Andre fordringer | 59 286 | 59 286 | ||
| Bankinnskudd | 37 928 | 37 928 | ||
| Sum | 97 214 | 44 981 | 13 460 426 | 13 602 621 |
| Forpliktelser | ||||
|---|---|---|---|---|
| Gjeld til kredittinstitusjoner | 665 810 | 665 810 | ||
| Sum | 665 810 | - | - | 665 810 |
| Konsern per 31.12.2021 (alle tall i NOK 1.000) | Amortisert kost | Virkelig verdi over resultat | Fair value option | Sum |
|---|---|---|---|---|
| Eiendeler | ||||
| Private equity fond | 13 811 224 | 13 811 224 | ||
| Børsnoterte aksjer | 34 868 | 34 868 | ||
| Andre aksjer | 228 | 228 | ||
| Datterselskaper målt til virkelig verdi | 389 118 | 389 118 | ||
| Andre fordringer | 187 348 | 187 348 | ||
| Bankinnskudd | 42 124 | 42 124 | ||
| Sum | 229 472 | 34 868 | 14 200 570 | 14 464 910 |
| Forpliktelser | ||||
|---|---|---|---|---|
| Valutaterminkontrakter | - | |||
| Gjeld til kredittinstitusjoner | 1 151 892 | 1 151 892 | ||
| Sum | 1 151 892 | - | - | 1 151 892 |
Note 16 Kundefordringer og andre fordringer
Virkelig verdi tilsvarer bokført verdi av kundefordringer og andre fordringer.
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
(alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Kundefordringer | - | - | 480 | 101 |
| Andre forskuddsbetalte kostnader | - | - | 3 244 | 2 688 |
| Andre kortsiktige fordringer | 60 448 | 184 719 | 55 562 | 184 559 |
| Sum | 60 448 | 184 719 | 59 286 | 187 348 |
I andre kortsiktige fordringer for mor- og konsern i 2022 inngår 7,5 millioner (135 millioner i 2021) knyttet til proveny fra realiseringer i private equity porteføljen periodisert til 2022 (og 2021), men som først er utbetalt til investorene tidlig i 2023 (og 2022).
I 2021 inngår i tillegg lån til Argentum NPEP AS som per utgangen av 2021 beløp seg til 18 millioner, hvor hele beløpet er gjort opp i 2022. I tillegg inngår lån til Argentum Primary AS, som per utgangen av 2022 beløper seg til 10,2 millioner (5,1 millioner i 2021). Argentum NPEP AS og Argentum Primary AS er heleide datter-datterselskap av Argentum Fondsinvesteringer AS, se note 7. Lån forrentes på markedsmessige vilkår. Lånenes løpetid er avhengig av kapitalstrømmer fra underliggende PE-investeringer i henholdsvis Argentum NPEP AS og Argentum Primary AS og er dermed ikke spesifisert. Derfor klassifiseres lånene som kortsiktig.
Note 17 Bankinnskudd, kontanter og lignende
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
(alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Kontanter i bank og kasse | 11 373 | 22 625 | 35 490 | 40 254 |
| Bundne skattetrekksmidler | 1 087 | 705 | 2 439 | 1 870 |
| Sum | 12 461 | 23 330 | 37 928 | 42 124 |
| Kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen | 11 373 | 22 625 | 35 490 | 40 254 |
| Kredittverdighet bankinnskudd (Moody`s) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Aa2 | 12 461 | 23 330 | 37 928 | 42 124 |
Note 18 Aksjekapital og overkurs
| 2022 | 2021 | |||
|---|---|---|---|---|
| Ordinære aksjer, pålydende NOK 1.000 | 1 953 166 | 1 953 166 | ||
| Endringer i aksjekapital og overkurs: | ||||
| Morselskap | Aksjekapital | Overkurs | ||
| (NOK 1.000) | (NOK 1.000) | |||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |
| Ordinære aksjer, utstedt og utbetalt | ||||
| IB | 1 953 166 | 1 953 166 | 2 696 706 | 2 696 706 |
| UB | 1 953 166 | 1 953 166 | 2 696 706 | 2 696 706 |
Note 19 Gjeld til kreditinstitusjoner
| Mor og konsern per 31.12 (alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Kortsiktige lån | ||
| Kassekreditt | 810 | 501 892 |
| Revolverende trekkfasilitet | 665 000 | 650 000 |
| Sum lån | 665 810 | 1 151 892 |
Morselskapet har en trekkfasilitet på 2 100 millioner kroner, som består av kassekreditt på 500 millioner kroner og en revolverende trekkfasilitet på 1 600 millioner kroner. Renter på trekkfasiliteten inngår i rentekostnader. I andre finanskostnader inngår provisjon på trekkfasiliteten. Per 31.12.2022 er det trukket 666 millioner kroner på trekkfasiliteten eksklusiv påløpte renter. Per 31.12.2021 var det foretatt trekk på trekkfasiliteten med 1 152 millioner eksklusiv påløpte renter.
Note 20 Annen kortsiktig gjeld
| Morselskap | Konsern | |||
|---|---|---|---|---|
(alle tall i NOK 1.000) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Leverandørgjeld | 3 081 | 605 | 5 898 | 4 302 |
| Offentlige avgifter | 1 293 | 764 | 4 179 | 2 987 |
| Kassekreditt* | - | - | - | - |
| Annen kortsiktig gjeld | 23 279 | 37 478 | 40 338 | 56 236 |
| Leieforpliktelse lokaler | - | 4 288 | 4 288 | |
| Sum | 27 653 | 38 846 | 54 703 | 67 814 |
*Kassekreditt inngår i regnskapslinjen «Gjeld til kredittinstitusjoner», se note 19.
Annen kortsiktig gjeld for morselskapet i 2022 inkluderer kortsiktig gjeld til Argentum Asset Management AS på 1,9 millioner kroner (19,9 millioner i 2021). Annen kortsiktig gjeld i konsernet består blant annet av totale bonuskostnader for 2022 på 9,8 millioner (15,9 millioner i 2021), som da inkluderer avsatt arbeidsgiveravgift, feriepenger og finansskatt.
Note 21 Annen langsiktig gjeld
Annen langsiktig gjeld på 19,8 millioner kroner per 31.12.2022 er knyttet til langsiktige leieforpliktelser. Tilsvarende utgjorde langsiktig gjeld 23,6 millioner kroner per 31.12.2021.
Note 22 Hendelser etter balansedagen
Det er ikke fremkommet ny informasjon om vesentlige forhold som var inntruffet eller forelå allerede på balansedagen per 31.12.2022 og frem til styrets behandling av regnskapet 3. mai 2023.
Utbytte fra morselskapet for regnskapsåret 2022 beregnes i henhold til statens utbyttepolitikk og fastsettes og vedtas av generalforsamlingen. Utbyttet er begrenset oppad til NGAAP-resultatet for morselskapet. I Statsbudsjettet for 2023 er det budsjettert med et utbytte på 500 millioner kroner fra Argentum Fondsinvesteringer AS, men endelig utbytte vil kunne avvike fra dette.
Note 23 Ukraina krigen
Finansiell risiko knyttet til den pågående krigen i Ukraina følges opp tett. Selskapet har kartlagt porteføljens eksponering mot Russland, Belarus og Ukraina, og det er ikke identifisert noen underliggende porteføljeselskaper i disse tre landene. Det anses ikke som om krigen har noen vesentlig direkte effekt på verdien av konsernets portefølje. Samtidig er de underliggende porteføljeselskapene i ulik grad påvirket av den makroøkonomiske situasjonen, med geopolitisk usikkerhet, stigende priser på energi, råvarer og høyere inflasjon i selskapenes kjernemarkeder og en pågående renteoppgang for å bekjempe inflasjonen.