Investeringer i nordisk oppkjøpsfase
Det ble gjennomført 148 investeringer i nordisk oppkjøpsfase i de tre første kvartalene av 2021. Det er et rekordhøyt antall investeringer, og 20 prosent høyere enn den tidligere rekorden på 123 investeringer i løpet av samme periode i 2018. I tillegg til rekordmange investeringer i et halvår, var også investert beløp svært høyt med en vekst på 143 prosent mot snittet de siste fem årene. Industrisektoren er tilbake som mest attraktive sektor og tre av de største transaksjonene i løpet av perioden.
2021 har hittil vært preget av høy aktivitet i oppkjøpssegmentet. I de første tre kvartalene av 2021 ble det gjennomført 148 investeringer, en økning på 56 prosent sammenlignet med snittet for tilsvarende periode i 2016-2020.
I kombinasjon med mange investeringer har også blitt investert store mengder kapital fra oppkjøpfond i nordiske selskap. Til sammen ble det investert 15,8 milliarder euro fordelt på disse 148 investeringene. Det er det høyeste beløpet som er investert i det nordiske oppkjøpssegmentet i årets tre første kvartal.
Industrisektoren tiltrakk seg flest investeringer etter en dupp i 2020 (se Sektor- og landfordeling) og hadde også tre av de største transaksjonene i hittil i år. Helsesektoren tiltrakk seg også flere store investeringer (se Store enkelttransaksjoner).
Sektor- og landfordeling
Investeringene fordeler seg på mange sektorer, men med flest investeringer i industrisektoren som tiltrakk seg 36 prosent av investeringer. Etter en nedgang i 2020, da koronapandemien gjorde det vanskelig å gjennomføre blant annet fysiske fabrikkbesøk, er altså investeringer i selskaper innen industrivarer- og tjenester tilbake på topp som den dominerende sektoren i oppkjøpssegmentet.
23 prosent av investeringer var rettet mot konsumentselskaper, etterfulgt av teknologiselskaper som utgjorde 22 prosent av investeringer. Videre tiltrakk selskaper innen helsetjenester og livsvitenskap 8 prosent av investeringer og finans 5 prosent.
Sammenlignet med snittet for første halvår de siste fem årene har særlig industrivarer- og tjenester opplevd sterk vekst med en økning på 86 prosent, i tillegg til finans med en økning på 56 prosent.
Ser vi på landfordelingen i oppkjøpssegmentet, utgjorde investeringer i svenske og danske selskap to tredjedeler. Det var imidlertid vekst i alle markedene sett mot snittet av perioden de siste fem årene:
- Svenske selskap tiltakk seg flest oppkjøpsinvesteringer i første halvår med en andel på over en tredjedel (36 %), og en vekst på 16 prosent mot snittet siste fem år.
- Tett etter fulgte danske selskap med 31 prosent av investeringene. Her var det en vekst på formidable 41 prosent mot snittet.
- Norske selskap tiltrakk seg 20 prosent av investeringene, men antallet investeringer var 15 prosent høyere enn snittet for perioden.
- Finske selskap stod for en andel på 15 prosent. I Finland har utviklingen vært svakest der det var en marginal nedgang på én prosent.
Store enkelttransaksjoner
Det var industrisektoren som hadde flere av de største oppkjøpsinvesteringene i årets tre første kvartaler. I tillegg finner vi et knippe investeringer i andre sektorer som stikker seg ut størrelsesmessig:
Industri
- I juni gjennomførte svenske EQT en investering i Anticimex. Transaksjonen verdsatte det svenske selskapet som driver med skadedyrbekjempelse til 5,7 milliarder euro (les mer).
- I februar kjøpte Partners Group (CH) det finske selskapet Parmaco som driver med utleie av utdannings- og barnehagebygg. Selgerne var de aktive eierfondene Terra Firma og Metric Capital (begge UK) som har vært på eiersiden siden 2018 (les mer).
- Norsk Hydro solgte i mars sin virksomhet innen valset og resirkulert aluminium til KPS Capital Partners (US) som omdøpte selskapets navn til Speira. Transaksjonen verdsatte selskapet til rundt 1,4 milliarder euro (les mer).
- EQT Infrastructure og Nysnø Klimainvesteringer gikk inn på eiersiden i det norske transportkonsernet Torghatten i januar. Torghatten drifter ferger, hurtigbåter, busser og flytrafikk i hele Norge (les mer).
- Danske STARK Group, en ledende distributør og forhandler av byggematerialer i Skandinavia, fikk i januar nye eiere. Da kjøpte det aktive eierfondet Lonestar (US) samtlige av aksjene i selskapet fra CVC VII (UK), et annet aktivt eierfond som hadde vært på eiersiden siden 2018 (les mer).
Teknologi:
Offentlig forsyning (utilities)
- Det amerikanske PE-fondet KKR var blant investorene i det finske nett- og elektrisitetsselskapet Caruna (les mer) i mars. Det Espoo-baserte selskapet vedlikeholder, reparerer og bygger et værbestandig strømnett for nærmere 700.000 finske strømkunder.
Helse og livsvitenskap:
- Nordic Capital (SE) investerte i bioteknologiselskapet Leo Pharma i mars. Det danske selskapet produserer dermatologiske produkter og blir verdsatt til 3,2 milliarder euro ifølge Bloomberg.
- I mars ble det svenske farmasøytselskapet Recipharm kjøpt opp av EQT IX (SE).
Disse ti investeringene utgjorde om lag halvparten av investert kapital i oppkjøpssegmentet i perioden. I motsetning til tidligere år, der en eller to investeringer har drevet beløpet, var det generelt sett mange investeringer med en relativt stor verdi. Vi ser den samme utviklingen i venturesegmentet.